广发基金基金经理 陆志明
电量端：2023年1-5月，全社会用电量同比增长5.2%；火电发电量同比增长6.2%。
成本端：2023年1月-6月，秦皇岛5500混煤平仓价均值的同比涨跌幅分别为29.1%、2.7%、-24.6%、-14.8%、-21.8%和-34.5%。因此2023年二季度火电发电量增长叠加煤价回落速度加快，火电板块基本面持续向好，火电企业盈利能力有望持续修复。（数据来源：wind)
5月以来，全国多地已经迎来高温天气，且多数为提前到来。南方与北方分别于5-6月出现连续高温。高温天气拉动用电量和最高负荷快速增长，或将出现供需矛盾紧张的情况。
据国家气候中心，预计今年夏季全国大部地区气温接近常年同期到偏高，且整体高温时长、高温范围与常年相比偏多。根据中国电力企业联合会，预计今年全国最高用电负荷13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦左右，若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右，今年迎峰度夏期间，预计全国电力供需总体紧平衡。从用电量来看，每年6-9月均为用电高峰期，电力消费水平处于高位。（数据来源：wind）
迎峰度夏将至，预计今夏高温时长仍较常年偏多，电力负荷压力或将进一步提高，从往年经验来看，夏季用电高峰有望带动电价上涨从而有利于电力板块表现。此外，煤炭价格持续处于低位，且终端电厂、港口库存双双高位，煤价易跌难涨，叠加电价上涨，火电业绩有望持续改善。
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