【博时基金：乘风破浪的公募ESG实践者】

（真正做到了“长期主义”，成为国内公募ESG的实践者）

2020年9月，我国宣布“碳中和”及“碳达峰”的目标。如今企业与投资者都越来越重视环保和绿色转型，积极在ESG领域有所布局。

“以初心致未来，以恒心履责任，以匠心谋发展，以决心启新程”是博时基金一直坚持的理念，作为成立25年的老牌公募，博时站在新的历史节点上加速“布局”ESG领域，为公众提供更加贴近时代需求的投资选择，助力“双碳”目标的实现。

乘高质量发展东风

ESG投资方兴未艾

近年来，经济活动带来的气候变化、环境破坏等问题日益引起全球重视。贯彻ESG——环境、社会和治理原则的责任投资理念不断深入人心。

2004年，联合国全球契约组织首次提出ESG的理念，该理念倡导投资机构将企业在环境保护、社会责任、公司治理三个方面的表现纳入投资决策，以获得长期、可持续的投资回报。

经过近20年的发展，在国际市场上，ESG投资已然成为主流，而在国内市场，ESG投资可以说是方兴未艾。

中国政府大力推动可持续发展，在环保领域方面采取了一系列政策措施，重视社会治理，提升企业社会责任，这些都为ESG打下了坚实的基础。不仅为投资者提供了更多的ESG投资机会，还向全球市场展示了中国ESG市场的机遇和潜力。

越来越多的公司重视ESG因素，通过公开披露信息的方式展示企业的ESG水平。越来越多的投资者关注ESG问题，ESG不仅能够帮助投资者获取经济回报，长远来看也能够推动环境和社会的可持续发展。

显然，ESG的重要性将在未来越来越凸显。但目前，国内ESG投资仍然面临很多问题。

首先是ESG投资理念有待提升。很多投资者认为 ESG投资跟财务回报之间的关联不够明晰，开展ESG投资的意愿也比较低。

二是ESG投资的相关基础数据还较薄弱。国内对上市公司ESG信息披露的要求以自愿披露为主，缺乏严格的约束机制，ESG信息披露质量参差不齐且标准不统一，整体可比性差。同时，市场上缺少统一发布和汇总ESG相关报告及评价结果的官方渠道。

三是中国ESG评价体系有待完善。国外ESG评价体系已在国际上占主导，而符合中国国情的评价体系发展滞后，缺乏国际话语权，严重影响了中国企业特别是传统能源企业的海外ESG评价和估值水平。

做难而正确的事

博时从内而外贯通ESG理念

在目前，我国尚处于ESG投资理念的发展初期。作为国内ESG投资理念的先行者和推动者，博时基金从内而外贯通着ESG理念。
 

建立“自上而下”的ESG投资组织架构。

博时基金在董事会层面有ESG投资报告机制，在公司层面设立了ESG投资决策委员会，在投资部门层面组建了ESG专职研究小组，可以说拥有着“从上而下”贯通的ESG投资管理体系。

“水滴石穿”将ESG因素融入投资全流程。

博时基金专门成立了ESG专项研究小组。成员持续就本土特色ESG议题与困境开展深度研究并定期输出研究成果。

在博时，ESG专项研究小组会定期面向投研团队开展一系列ESG分享活动和讲座培训。公司基金经理在日常工作中关注企业ESG表现，并积极和上市公司管理层沟通ESG相关事宜。

“立足国情”搭建本土特色的ESG评级体系。

2020年，博时基金在充分理解和吸收海内外主流ESG评级体系方法论的基础上，结合公司对于可持续发展和ESG投资的理解，初步建立了自己的ESG评分评级体系。

博时基金ESG评分评级体系的中国特色体现在三个方面：

一是考虑了我国目前的国情，博时对部分行业的考核标准进行了适度调整，以适应中国的经济发展阶段特征。

二是考虑了中国式现代化道路，博时对部分指标进行了重新诠释和权重调整，以体现国内的经济发展规律。

三是考虑了“双碳”、共同富裕等国家重要可持续政策方向，博时提高了碳指标在环境维度中的权重，新增加了具备中国特色的考察指标。。

此外，博时的ESG评分评级体系还重点考量了社会上关注度很高的一些问题，比如气候变化，又比如乡村振兴。

建设ESG评级体系至今，博时一直持续优化指标体系设计，做到既吸收海内外主流方法论，又深挖本土特色，做到“以我为主”。

“矢志不渝”不断发行ESG产品，致力于寻找更全面的企业投资价值。

目前，博时基金有一只被动管理的泛ESG基金产品――博时中证可持续发展100 ETF，于2020年1月19日正式成立运营。该ETF产品追踪的可持续发展100指数。

“可持续发展100指数”于2019年11月15日发布，是博时基金在ESG领域的又一重大创新，由博时基金、中证指数有限公司共同编制。以沪深300指数的成份股为样本池，首先通过“筛选子模型”，从产业政策、特殊行业、财务问题、负面事件、违法违规、特殊处理6个方面17个指标剔除资质不符的上市公司。

接着再通过“评分子模型”，从驱动力、创新力和转化力三大方面55个细分指标对上市公司进行评分。最终评选出100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司编制而成，旨在为投资者找到长期可持续的优质投资标的。

今年3月，博时基金推出又一ESG领域的新作——博时ESG量化选股混合。这是一支综合了ESG的信息优势和量化的方法论优点、以中大盘指数（中证800ESG指数）为业绩基准的偏股混合型基金。

博时基金鼓励在ESG主题的框架下以“量化投资”为主要投资策略。在充满不确定性的市场环境中，博时ESG量化选股混合充分发挥专业优势，为投资者筛选出具备可持续盈利能力的优质企业，致力于打造一款获取长期可持续回报的优质工具。

不功利，看长远

做乘风破浪的公募ESG实践者

自公募ESG长跑鸣赛开枪以来，博时一直坚持“长期主义”，目光看向长远。

助力碳排放规划，不断提升ESG信披透明度。

博时基金在自身运营层面全面开展碳排放和碳中和工作。收集被投企业碳排放数据，并适时进行投资组合层面气候风险评估，以实际行动助力碳排放规划。

编制公司层面的年度ESG工作报告，系统地总结自身ESG投资体系和投资实践结果。博时基金希望推动金融行业乃至实体企业共同提高ESG信息披露的意愿和水平。

帮助被投企业践行ESG理念。

博时基金会对被投企业的ESG投资指标进行常规跟踪，并就其中出现的问题及时督促被公司采取措施进行改善，避免这些被投公司陷入竭泽而渔、短视主义的陷阱。

一个企业的价值有多高，主要体现在其为社会创造了多少价值，而目前很多企业只关注自身的价值，是无法体现社会价值的。

在关注这些被投企业时，博时基金重点向企业阐明绿色投资的理念策略，促使被投企业发自内心接纳绿色投资理念、实现绿色转型，真正将ESG贯穿到方方面面。

博时基金参与发起设立“可持续发展金融创新实验”项目，联系多家上市公司共同研讨企业可持续发展价值的评估。

作为部分国内大型上市公司的重要长期陪伴者，博时基金不时受邀与被投企业在可持续发展方面的实践进行交流研讨，并为企业的未来可持续发展战略表达作为投资者的展望。

面向国际响应倡议，助力国内监管体系建设。

博时基金是国内最早布局ESG领域的基金管理人，早在2018年就已成为目前国际上最具影响力的ESG投资倡议——UN PRI的签署方，此后博时基金一直致力于切实落实“将ESG议题纳入投资分析和决策过程”“将ESG议题纳入所有权政策和实践”等六项责任投资原则。

2021年5月，博时基金正式成为气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的支持机构。此后博时基金致力于金融机构视角研究和解读TCFD框架，不断优化现有的ESG评价体系中气候变化相关的内容，助力被投企业减碳行动，鼓励积极应对气候变化风险。

为了更好践行ESG理念，获得和更多国际同行交流的机会。博时基金还在持续研究加入气候行动100+、可持续蓝色经济金融倡议等国际可持续发展组织的可行性。

在积极走向世界ESG舞台的同时，博时基金也在积极助力国内ESG投资相关监管体系的建设，成为公募基金持续耕耘ESG和可持续金融的突出代表。

目前，博时基金是深圳市绿色金融协会、香港中资基金业协会等协会组织成员机构，多次接受证监会、深交所、上交所等监管机构邀请，在绿色金融、ESG信息披露、积极股东主义等议题都贡献出了杰出的研究结果！

2022年，博时基金牵头完成了基金业协会绿色与可持续发展委员会的两项重点研究项目，以实际的研究成果成为行业协会的ESG智库。

在这个绿色转型的时代，金融机构与企业都责无旁贷，博时基金真正做到了“长期主义”，克服了重重困难，成为国内公募ESG的实践者。面对未来，博时基金表示，“将持续研究和探索中国的绿色金融与可持续发展问题，全方位、高水平贯彻并推进ESG投资理念，积极践行责任投资、价值投资和长期投资，助力经济可持续发展。”

（风险提示：以上仅是个人观点，不作为投资建议，基金投资需谨慎。）