大家好！我是哈哈姐，每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~
“雪花值发车”是富国星投顾提供的一种定期不定额，智能定投的组合跟投服务，以“雪花值”为核心指标，雪越大，代表当前债市潜力越大，可以多投。“雪花值发车”于每周二更新，手把手带你解决稳健型投资怎么投、投多少的难题。
01 本周最新雪花值
截至2023年7月25日，本周最新雪花值为20.87，小雪（区间为0~25），较上期22.29有所下降。当前债市仍然建议采用“少配”策略，组合为 “守护星稳健理财” ，跟投倍数为1倍投，金额为500元（组合起投金额为500元，也可以根据实际情况设定自己的跟投金额）。
雪花值简介：雪花值是由富国星投顾团队倾心研发的一个用于帮助投资者刻画固收类资产投资价值的参考指标。整体来看，雪花值越高，意味着对固收资产的投资可以越乐观。反之，雪花值越低，可以相对更谨慎一些。雪花值跟车口诀：大雪多投，小雪少投。
02 本期发车解读
（1）上周债市概览
上周，1年期国债收益率下行10bp至1.7385%，10年期国债收益率下行3.65bp至2.6079%；中债-综合净价（总值）总数上涨0.12%，中债-综合财富（总值）指数上涨0.18%。（Wind，2023/7/17至2023/7/21）
（2）参考雪花值跟车投债，真的有效吗？
进入7月下旬，也意味着星领航发车已正式满一周年。
大家知道，星领航是我们星投顾旗下一个全新的领投品牌，简单来说就是，通过每周发车的服务模式，带领和陪伴大家一起执行更有纪律、更理性的投资。
其中，浪花值发车是偏权益的组合发车跟投方案，雪花值发车则是偏固收的组合发车跟投方案。
自去年12月20日首发以来，雪花值发车尚不足一年。但我们也知道不少投资者对于发车或跟车的效果仍然有所疑虑，也很有兴趣了解。因此，我们也借星领航一周年之际，对雪花值发车的历史数据进行了回溯。（更完整的测算数据请参见您的组合持仓陪伴页。）
整体来说，通过三个方面的数据回溯可以发现，雪花值发车在客户中的接受度正在逐步提升。而相较不跟车，跟车投资的性价比或更高，持有收益体验或更好。
首先是客户的跟投情况。群众的眼睛是雪亮的，当我们判断一个东西好不好，看消费者愿不愿意买，买的消费者多不多，其实就是最有力的证明之一。根据对全平台雪花值发车组合的客户数统计，我们欣喜地发现：半年多来，雪花值发车的跟车率已超40%。
其次是雪花值发车的收益情况。正如大家所知，雪花值发车本质上是一种定期不定额的投资方式，借助雪花值对债市行情及所处周期位置的客观描述，通过“低位多买、高位少买”的操作，从而实现收益提升、波动降低的双重目标。相信大部分跟投的客户也有如此愿望。
那么，实际效果如何呢？
根据测算，自发车以来，采用雪花值发车智能定投方式参与发车组合的投资，收益率为1.07%，最大回撤为-0.73%；而同期若采用普通定投方式进行投资，收益和回撤情况均弱于发车。
换而言之，参考雪花值发车进行智能定投，在提收益、控回撤方面的确是相对更有效的。
此外，我们还测算了在不同下雪状态下进行投资的收益情况。而数据结果表明：在大雪和中雪时刻买入发车组合，年化收益率分别为3.63%和2.66%，相差近1个百分点！对于偏债类组合来说，这样的收益差距不可谓不大。（注：由于小雪距离时间过短，数值可参考性较低，因此暂不予考虑。若大家也很关注，后续我们可以继续为大家进行测算）
所以说，后面大家在参考雪花值进行跟车或跟投时，还是要继续记住跟投口令哦——大雪多投，小雪少投。
说到这里，我们本期最新的雪花值为20.87，仍然处于小雪区间。因此，从性价比的角度来说，本期对跟车组合的投资，我们仍然建议大家保持正常的1倍投即可。
不过，这里还想跟大家多说两句的是，尽管当前只是小雪，但只要有稳健投资的需求，一定切记不要暂停投入，甚至等待大雪降临时再投。
因为债基也好，偏债券组合也好，时间本身正是收益的主力军！
既然我们无法精准地预测未来，与其模糊焦虑地等待，不如先耐心把握好每一天的小小收益，积少成多、积水成渊，待到大雪飞来时，再掷千金亦不迟！
最后也跟大家简单说说市场。
上周债券市场表现强势，究其原因，或主要源于最新公布的二季度经济数据不及市场预期，再次强化了债市对于经济弱复苏的感知。与此同时，央行货币投放依旧保持在十分充裕的水平（上周央行公开市场操作投放2150亿元，净投放840亿元），资金面继续保持宽松。
昨天，备受市场关注的政治局会议召开。从会议公告来看，对债市而言，在消费、投资、房地产等多方面的政策力度或略超市场预期，或对债市形成扰动。
整体而言，当前长端利率已经接近去年低点2.6%的水平，但考虑到下半年货币政策基调依然保持宽松，后续经济修复情况仍取决于政策落地的执行情况，利率上行的风险或有限。
对我们投资者来说，大家可以继续关注我们每周发布的雪花值。如果债市发生调整，雪花值上行的过程或反而是债券类资产配置的好时机！
如果您对于雪花值发车有任何疑问或想法，欢迎您在文末留言向我们提问分享哦！
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$富国稳健增强债券A/B(OTCFUND|000107)$$富国天利增长债券A(OTCFUND|100018)$$富国短债债券型C(OTCFUND|006805)$
风险提示：富国雪花值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入倍数及投入金额仅为模拟假定测算，不构成任何投资建议，投资者应根据自身实际情况做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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