——2023年公募基金二季报精华观点摘要：一句话概括
二季报我大概看了240多份,前两篇摘取了一些精华观点，文章比较长，可能难以吸收。
本篇我挑选了观点鲜明的60位经理，将他们每人的观点用一句话概括，可以对基金经理的市场观点有一个快速和全貌的认知。
一些重复的观点，没有重复列举，只选了一些有代表性的、鲜明有锐度的观点。
压缩可能带有我个人主观色彩，不能完全代表基金经理观点，仅供参考。
行情判断
易方达·张坤：过去三年，优质公司的估值下跌抵消了内在价值的增长，预计未来组合内在价值增长有望至少投射为类似幅度的市值增长，还能获得一个股票回归合理估值的期权。
嘉实·谭丽：2季度内外同时去库存的背景下，经济表现较弱。6月经济呈现出低位筑底特征，高频经济数据也有边际企稳迹象。
嘉实·归凯：二季度以AI为矛，以中特估为盾成为共识，其他板块普遍处于被抛售状态。
泓德·秦毅：市场预期过于悲观，目前经济实际上已经接近底部区间，预计半年经济会迎来逐渐复苏。
安信·聂世林：一些偏长期的问题被市场充分定价，不少好公司的估值调整充分，长期性价比突出。
交银·王崇：在此时间点，我们更愿意做部分优质大盘价值/成长股的中长期股东。
中欧·成雨轩：纵使一些具有良好商业模式的优秀企业业绩还能够稳健增长，其估值也迅速回落，这在海外成熟市场并不常见。
交银·何帅：经济信心不足的情绪下，市场聚焦于行业景气度和短期增速的变化，而对于行业长期因子和公司自身抵御周期的能力基本无溢价。
建信·周智硕：对经济和一些子行业供给的过于担忧，市场不但忽略了有的行业经历了出清，还没有看到好转信号，在财报端，有些公司有望在3、4季度就有所表现。
银华·王海峰：下半年经济企稳回升的趋势预计将更加明确，前期表现较弱的顺周期行业的基本面或出现明显改善迹象。
国投瑞银·綦缚鹏：市场对经济预期的落差已经被修复，弱复苏也是复苏，在反应完“弱”之后，投资者会逐步接受现实，市场也会趋于稳定。
招商·翟相栋：目前我们在多个下游行业、多个维度的数据中，均观察到了强劲的复苏动能，而市场仍然呈现出非常悲观的复苏预期。
华安·刘畅畅：三季度，我们认为过度悲观的经济预期会有所纠正，海内外库存都处在底部，去库存结束也将成为经济恢复向上的动力。
富国·唐颐恒：中国经济有望从“类衰退后期”走向复苏，预计市场后续有整体性机会。
要不要政策刺激？
景顺长城·刘彦春：新兴产业和传统行业更多是一个相互支持的关系，而不是互相抢资源的关系，政府应该出台一些需求侧政策，稳住经济大盘，这样经济转型会更顺利、更健康，尤其应想办法提振企业家的信心。
博时·过钧：此时重新刺激地产，无疑饮鸩止渴，长痛不如短痛，等待经济的自然修复，目前市场对经济前景悲观预期已经低于今年经济增速目标，下半年经济应该企稳回升。
工银·鄢耀：政策仍是最大变量，经济可能仍有缓慢修复的可能，过于悲观的情绪可能存在修复的机会。
中欧·曹名长：经济环境向改善的方向发展是不会变的，幅度大小并不特别重要，如果为了短期快速增长而牺牲了长期的平稳恢复，反而有可能得不偿失，自然恢复可能更持久。
中信保诚·王睿：人民币贬值速度最快的阶段或已过去，政策端未来存在发力可能。
朱雀·梁跃军：今年中国经济复苏具有很强的非典型特征，是我们主动转型叠加外部环境变化的结果，政策更多是稳定宏观大盘为转型创造条件，期待强刺激政策或并不现实。
浙商·贾腾：自然状态下下半年的经济向上的增长动力也有望好于上半年，倘若有进一步的经济刺激政策，向上修复是大概率事件。
景顺长城·杨锐文：政府鼓励大家通过劳动获取收入，而不是通过“发钱”的形式来刺激消费，这决定我们的消费复苏一定是缓慢的，但会更具有持续性。
交银·杨金金：即使经济不出台强力刺激政策，经济大概率也会自然企稳，如果有经济刺激，大概率复苏会提前到来，不必对中长期经济过分悲观。
心理按摩
广发·程琨：在别人悲观的时候保持乐观，这其实也是优秀企业的基本素质。在应对困境时，优秀企业仍在继续构筑自己的护城河，对手的松懈正是进一步拉开差距的机会。
易方达·王元春：普通的企业在宏观环境有利时甚至比优秀的企业表现得还要突出，但在宏观不利时就会很快现出原形。
华商·余懿：回想中国近代史近200年，从没有哪一刻是轻松取胜的，当下已经是我们手里牌最好的时候，高质量发展的路也是风景最美的路，
南方·林乐峰：基于庞大的内需市场和技术实力不断提升的制造业产业链，对中国经济的长期发展依然充满信心。
富国·孙彬：如今最缺的其实是信心，信心和基本面是互为因果且互相影响的，相信短期的困难终将会过去。
兴证全球·杨世进：汽车等产品出口大增体现了国家在一些领域竞争力的快速提升，对一带一路国家出口较好也提示我们，虽然去全球化的风险仍在，但对外贸易仍然有可以作为的空间。
景顺长城·鲍无可：虽然国际地缘政治的风险、居民较高的杠杆率以及国内人口老龄化是今后较长时间内的主要矛盾。但我们认为长期持有股票或是更好的选择。
华安·胡宜斌：未来科技创新和消费升级仍将成为我国经济总量增长核心驱动力，我们信心十足。
中泰·姜诚:在涨跌这件事上，市场永远是对的，它对短期信息的反映尤其高效。但在反映个股长期价值这件事上，市场在大部分时间内是无效的，否则无法解释股价的剧烈波动。
华安·蒋璆：我国经济最大特征就是韧性强、潜力大，历史经验已多次证明简单将负面数据线性外推最终都会被证伪，未来投资者信心必将迎来与经济的同步复苏。
人工智能
诺德·周建胜（半程冠军）：未来三五年AI大模型将如雨后春笋般冒出来，以GPU为核心的智算中心或将取代传统数据中心，AI智算渗透率爬坡将是非常吸引人的投资故事。
摩根·李德辉：大模型和应用的公司兑现度预计更弱一些，因为做一个可商业化的大模型需要较长时间，所以下半年看AI会分化加剧，波动加大，预期收益恐下降。
长城·廖瀚博：3季度国内经济难有明显改善，需求不足可能是未来很长一段时间重要的宏观问题，在此背景下，AI这种需求增量明确的细分领域将会非常稀缺。
新华·赵强：历史上也曾出现过多次技术革命，但真正能给股东带来巨额回报的也不多，“这次不一样”是历史上最昂贵的一句话。
景顺长城·鲍无可：我们认为人工智能方向的股票交易过于投机。
嘉实·王鑫晨：国内经济复苏及海外流动性放松只是时间问题。23年5%的经济增速仍然是全球范围内最好的主要经济体，人工智能作为全球最关注的科技趋势，绝不是主题炒作而是真产业趋势。
诺安·张堃：今年并没有看到有哪个大类行业出现了基本面驱动的行情，AI长期是一个比较确定的趋势，不过二级市场已经把这种预期做了一部分超前反应。
万家·章恒：经历了2022年熊市，“想赢”的情绪非常普遍，压力和动力迫使人们去寻找各种可能的机会。这时，ChatGPT从天而降，如久旱甘霖，引爆了AI投资潮。
南方·钟赟：AI暂未看到爆款应用出现，那么算力的持续性也就有待观察，可能对明年的需求形成一定透支。
南方·王士聪：更加关注AI的第二波机会，可能会复制移动互联网的周期。
新能源
华夏·郑泽鸿:未来两年新能源产业链整体将进入量增价稳的投资阶段，龙头公司能够依靠量的增长获取稳定的业绩增长，现在的估值非常有吸引力。
泉果·赵诣：对新能源行业越来越乐观。
国泰·徐治彪：新能源板块机会值得期待，跟2019的医药类似，具备分子分母双击的大机会。
华富·沈成：新能源大部分细分行业均有望保持高景气。
消费
嘉实·吴越：市场喜欢进行线性演绎，长期问题短期化驱使景气投资和主题投资再次成为今年市场的投资范式，而消费板块因为顺周期特性再次遭到市场抛弃。
银华·焦巍：市场经常会把短期现象长期化，把短期消费景气度不佳的现实讨论放大到对中长期消费前景的担忧，随着中国迈向中等发达国家、逐步实现共同富裕，消费升级仍是中国式现代化的主旋律。
富国·王园园：消费处于估值和预期都相对较低的位置。
交银·韩威俊：预计中秋、国庆将迎来消费行业的全面复苏，后续消费复苏将越来越快。
财通资管·姜永明：6月开始可以看到很多积极的信号开始累积，下半年经济增速有望回归潜在增速目标，只有消费恢复中国经济才能走出新周期。
医药
华商·高兵：有别于市场大众的认识，我们认为中药的未来几年的高增长不是一次性的，而是中长期可持续的。
信澳·杨柯：2季度表现最为亮眼的为中药板块，很多公司质地平平，但估值得到较大提升。
工银·赵蓓：中药行业持续受到政策支持，增长有望加速，市场预期不低，但行业beta性机会仍将持续。
中信建投·谢玮：我们认为中药股即将面临“三重大山压顶”，即业绩风险、估值风险和政策风险。
易方达·杨桢霄：无论是中短期还是中长期，我们都非常看好医药行业，相对更看好严肃医疗板块。
其他行业
景顺长城·杨锐文：跨越中等收入陷阱的前提是产业升级和自主可控，其中最重要的是半导体产业链，我们对半导体中长期充满信心，中国人有做好半导体的天赋和能力。
易方达·武阳：以航空出行为首的部分消费行业，其供给格局变化显著、需求受益于疫后复苏，未来基本面将迎来持续修复，是中期维度最为看好的。
万家·叶勇：随着长达十年的上游资源行业的产能出清，上游资源尤其是能源行业将进入一个供给硬约束的价格上行大周期。
易方达·杨嘉文：更关注和经济相关性不高且估值分位不高的板块。
结语：本文写作难度不小，如果觉得文章有用，麻烦点个赞支持一下吧。
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