7月27日阳谷转债申购

阳谷转债：（正股代码：300121，配债代码：380121）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：6.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

阳谷华泰今日收盘价10.04，转股价9.91，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/9.91*10.04=101.31，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.4243%，纯债价值简化计算82.8，纯债价值一般。

公司简介：

阳谷华泰属于基础化工业，公司是以防焦剂CTO、不溶性硫酸、促进剂等产品为主的综合性橡胶助剂供应商，具有较强的细分市场竞争力。

公司围绕重点客户和重点产品进行开发及推广，加快海外销售渠道，与中策橡胶、倍耐力等知名轮胎企业长期合作，近年来营收、毛利润及毛利率均有所增长。

公司成立于2000年，上市时间2010年9月，目前公司市值40.64亿，有息负债率3.78%，当前市盈率PE8.523，市净率PB1.414。

2023年第一季度报告公告：

2023年第一季度公司实现营业收入同比减少5.23%，归属上市股东的净利润同比减少22.12%。

主要风险：

1、橡胶助剂产品需求受汽车行业及什么物流运输景气度影响较大。

2、境外收入占比较高，存在汇率波动风险。

3、应收账款和存货占比较高，对资金存在一定程度的占用。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-1.29%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予24%的溢价率，目前价值：101.31*1.24=126

假设原始股东配售72%，网上按1.82亿计算，顶格申购单账户约中18200/950/1000=0.02签，中签率低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

关于网格、定投、套利等一些临时策略内容会在傻馒大天才上发，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才