图文 | 六亿居士

各位早：

在上一期分享“非常低估”之后，市场很给面子，来了个强反弹。大盘以中概互联、房地产、建筑、三傻（银保地）、食品饮料、汽车、家电等行业涨幅居前。

有一些朋友会惋惜：为何自己不在非常低估的时候加注呢？

对新朋友而言，跌的时候不免心慌，涨的时候也会惋惜，这是人之常情。但61还是那句话：按自己的原计划办事，涨跌看淡，一切交给时间。

不要说类似的强反弹，即便强如大盘涨停，政策底之后大概率仍然会继续震荡探底一段时间。市场会选择压力最小的方向发展，到达市场底之后，才会重新调整方向。

近日台风“杜苏芮”肆虐，基于气象、地理条件，台风大概率将在闽南一带登陆，而61就在厦门。

我们可以祈祷台风转向去看樱花，甚至就地解散。这好比我们梦想大盘就此反转一般，概率不是没有，但不是应对之策。


01  大盘真涨停了，A股会怎么走？

很多年轻的朋友可能不知道。在2008年9月18日，国家决定调整印花税为单边收取，相当于印花税降半。在该利好的驱动下，9月19日A股上证综指涨9.46%接近涨停，A股两市涨停1401只个股。

(图1：涨停的大盘，2008年9月19日)

即便强如大盘涨停，受当时全球经济下行影响，A股仍继续下跌，直至彼时低点1664.92点，这也是众多老股民的绝望底。

(图2：涨停后继续探底[2008.08-2009.06])

上图可见，市场惯性下跌，是各方面因素的叠加，选择了最轻松的方向演化。在大盘涨停之后，仍然大幅下挫，这滋味更加难受，投资者很容易倒在黎明前。

同样的情况出现在去年年底的恒生指数，如同A股涨停一般，在大幅拉升之后，恒生指数与恒生科技同样出现回调，继续磨练意志。

无论是估值、还是时间，当市场跌至一个临界值时，会物极必反！外部所有的条件都开始慢慢好转，原先所有的压力都会在某一刻慢慢转化为促进。

比如美国加息到极致，便会慢慢开始进入降息周期；产业压制到一定程度，便会开始慢慢扶持企业(互联网、游戏、医疗等)；行业竞争到一定程度，便会技术革新、出清劣质且重启扩张（家电、新能源、光伏等）。

于是，经济又开始来到了复苏期，2009年A股则展开了一次翻倍的大行情，周而复始。

写这些，是希望关注的朋友们，尽量避免短线操作，避免被市场情绪干扰。也先打个预防针，不要觉得反弹之后一定阳光明媚。做好计划应对，其余交给时间，等待真正的行情到来。

2022年至今，A股低估已有1年半有余，已属较长低估周期。后路想必仍会艰辛，但经济周期的否极泰来是自然规律，反转虽迟必到，一切交给时间。


02 “61”全市场估值仪表盘

03“61”指数基金估值表（0183期）


04 重点提示

这一期表内基本全红，但有几个指数估值不涨反跌，有经验的朋友不妨思考一下为何？

1、创业板指：PE跌至31.54，全历史百分位降至3.41%，处于低估。近期逐渐开始有企业公布Q2季报，受宁德时代净利继续大幅提升影响，以创业板指、创业板50、创成长、中证新能源、新能源车等一系列指数估值下降。

宁德时代H2营收1892.46亿，同比增长67.52%；归母净利润207.17亿，同比增长153.64%。新能源车也是为数不多增速靠前的产业，尤其出口表现良好。

2、H股指数：PE涨至7.90，全历史百分位涨至23.06%，涨入正常偏低阶段。

3、深红利：PB涨至1.76，全历史百分位涨至7.99%，继续处于低估状态。本轮反弹，深红利涨幅靠前，主要受其行业组成影响：食品饮料(27.85%)、家用电器(13.15%)、银行(8.40%)、房地产(7.32%)。

与深红利相关较大的行业，本次反弹幅度都较大。前几年深红利表现优异，这阵子萎靡不振，均因消费行业成份股的影响。

在宽基红利指数中，深红利成份股的行业分散度、成长性、弹性仍是最佳的指数，自然其波动也会高于上证红利和中证红利。

4、中概互联：PS涨至2.34，全历史百分位涨至12.18%，处于低估状态。中概百分位难得的再次突破10%，最近一段时间，中概表现较好。

如前文所言，当一个行业被压制到极致时，很多外部因素会慢慢反转。目前中概无论是政策、货币、审计、基本面都有触底反弹的情形。离我们的三年之约还有一半，丐帮耐心等待黎明。

5、消费龙头：PE涨至24.68，全历史百分位涨至36.21%，处于正常估值阶段。自上次提醒密切关注以来，消费没有继续向下，而是在这个区间来回震荡。

对于很多朋友来说，消费行业是心头好。不过消费一直不容易低估，有充分经验的朋友或许可以调整定投阈值，但大部分新手还是建议按部就班，不低估不定投。

再好的戏，你得能坚持站在台上，而低估就是最好的护栏。

==================

不多说了，61要抗击台风去了。[哭]

==================

$中证500ETF(SH510500)$ $食品饮料ETF(SH515170)$ $深红利ETF(SZ159905)$

风险提示：基金有风险，入市须谨慎。文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。文中所涉及标的仅为个人思考，请结合自身需求，严控风险，独立决策。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !