二季度市场回顾
国内方面，整体看，经济呈现弱复苏态势。二季度以来，出行、旅游等逐步回归正常，但是客单价仍然不及疫情前同期水平。收入预期的下行和结构性失业导致消费者信心处于低位， 消费增速也暂未回到疫情前水平。其次，由于汽车消费在前期政策推动下出现一定透支，商品房销售持续疲软，导致汽车、家具和家电等耐用品消费表现不及市场预期。海外方面，由于主要经济体制造业的收缩，导致出口面临较大压力。在此背景下，二季度我所管理的长安行业成长主要投资于医药生物、传媒和通信等行业。长安优势行业、长安产业精选、长安鑫利优选主要投资半导体、消费电子、军工电子、通用设备、光伏设备等。
运作回顾
由于当前经济处于弱复苏态势，与经济复苏相关的机械设备、建筑装饰、交通运输和化工等行业存在盈利修复不及预期的风险。同时，考虑到在医药生物和电子设备等行业中，部分细分板块的行业景气度处于高点，因此，我们减持了相关行业的部分个股。此外，传媒、计算机、电子、通信和商贸零售等景气度开始上升，且估值相对低位，在报告期内我们增加了我所管理的这4只基金的持仓比重。而汽车、电力设备和机械设备等行业估值已经合理，且细分板块悲观预期也已经充分释放，因此，我们将重新在相关行业寻找估值与景气度匹配的个股进行投资。此外，我们也将持续关注国防军工、纺织服饰和家用电气等行业的投资机会。
后市展望及投资运作思路
后续运作中，长安产业精选仍将继续结合产业跟踪和基本面情况对持仓的细分行业进行灵活调整，密切跟踪优势环节的投资机遇。长安鑫利优选则仍将基于均衡配置的理念，寻找全市场最具景气度的或预期景气度上行的行业中，成长空间较大，基本面亮眼，估值相对合理的优质标的。
针对另外两只基金——长安优势行业和长安行业成长，由于市场环境较为复杂，仍将继续结合行情择机增加仓位。当前看好的行业主要包括医药生物、传媒、计算机、电子、通信等。如果后市行情逐步企稳上行，我们将逐步买入并小幅提高优质标的的仓位水平；若市场仍继续调整，标的的估值性价比进一步提升，考虑将权益仓位适当提升。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
$长安产业精选混合A(OTCFUND|000496)$$长安优势行业混合C(OTCFUND|015344)$$长安行业成长混合C(OTCFUND|016346)$
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