大家好，我是基金经理陈一峰，今天跟大家复盘二季度产品运作情况。
本基金的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2023年二季度市场总体震荡调整，上证指数下跌2.16%，沪深300指数下跌5.15%，中证500指数下跌5.38%，创业板指数下跌7.69%。分行业来看，二季度通信、家电、公用事业等行业表现较好，商贸零售、食品饮料、农业等行业表现较差。
二季度国内经济总体处于缓慢复苏的过程中。制造业PMI数据回落到50以下，发电量数据和工业增加值总体同比小幅增长，地产销售边际上相比1季度有走弱的迹象。餐饮旅游消费总体持续恢复，五一和端午节假日客流量数据基本已超过2019年的水平，但客单价的恢复相对偏慢。二季度上游大宗商品的价格表现分化，动力煤价格明显回落，布伦特原油价格则基本保持在70-80美元震荡，碳酸锂价格则是触底反弹。
物价方面，二季度CPI和PPI总体呈现边际走弱的趋势。流动性方面，十年期国债收益率二季度小幅下行，M2增速继续保持在10%以上，人民币汇率二季度有小幅贬值。
我们判断目前A股估值处于历史偏低的位置，已经反映了较多悲观预期。展望未来，中国经济的韧性还是比较强，后续预计各项政策工具还有很多可以发力的地方，不必过分悲观。我们认为目前市场有一批不错的投资标的可供布局，部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时。报告期内本基金小幅增加了化工、银行、食品饮料、地产等行业配置，小幅减少了医药、电力设备等行业配置。我们目前相对看好的公司主要集中在电力设备、食品饮料、银行、化工、医药等细分领域。
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数据来源：Wind，截至2023.6.30
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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