证券掀起涨停潮，外资狂买160多亿，盘面发出罕见信号，牛市真的要来了吗？
首先明确观点，我不认为牛市要来了！大金融的躁动是“工具箱”式行情，是多重政策利好发酵的结果，尤其是“活跃资本市场”的表述，引发了市场联想。
大金融的上涨没有基本面的支撑，行之不远，冲动那么几下子也就结束了。当然连续来上今天这种三五根大阳线，把指数拉个二百多点也不是完全没有可能。如果真要来这种走势，那一定要小心了，后在会下瀑布。因为这种急涨的目的不是做牛市行情，而是拉高出逃。为什么这样讲？
Q1：当前大环境不具备产生一轮大牛市的条件。经济形势咱不多讲，冷暖大家心里有数。企业盈利不及预期，全市场要走牛的可能就非常低。
不要拿2009年来相比，2009年的四万亿，令很多公司受益，业绩大增，对冲了次贷危机的影响，实质是大放水提升了企业盈利预期，加上股指短时间内暴跌，超跌反弹加超级利好共振，产生了2009年的反弹式小牛市。
也不要和2015年相比，那是全民加杠杆、经济加杠杆的资金驱动型牛市。
现在的A股从调整空间来看还不到位，部分板块高高在上，根本没有调整充分，估值并没有到达历史低位，除了上证50和沪深300。经济面急需要复苏，实体更需要资金，这时来一轮大牛市会产生吸金效应，不利于实体经济复苏。实体不赚钱，股市大牛，都来股市投机，实体谁来干？资金都往股市里跑，实体就会失血，复苏靠什么？
“活跃资本市场”是防止出现股灾式暴跌，是要稳字当头，不能影响融资，不能影响IPO，而不是鼓动着来一轮大牛市。今天这种暴涨不可持续，如果涨得太猛太急，很快就会泼凉水。因为短线暴涨后，马上就是割韭菜。口袋里本来钱就缩水了，再割割的话，消费更起不来了。
有人讲，来一轮大牛市可以增强消费能力，这完全是谬论。股市是零和游戏，加上印花税等就是负和游戏，有人赚钱必然有人亏钱，大牛市也好、大熊市也罢只是财富再分配的过程，而不是无限创造财富的过程。除非股市一直涨，可是这可能吗？没有长牛市，就没有股市投资上的全民盈利可能。
大牛市也不会使所有人都赚钱，因为大牛市一结束，就一定有人来埋单。而且在财富分配过程中，散户是处于劣势地位的。牛市不能增强消费动力，牛市一结束，大量人被套在山顶，消费能力反而会削弱。
Q2：经济层面当务之急是稳增长。金融让利实体是必然的，银行息差处于历史低位，银行收益必然会降低。存量房贷降利率，也会降低银行盈利。盈利预期下降了，哪来长期上涨的动力？所以我说大金融的上涨是“工具箱”式上涨，调整指数的工具。这个时候再不拉起来，马上就要破位考验3000点了。为了融资，为了市场信心，得让市场回回血，拉起来之后又可以慢慢的折腾很久了，是谓化解风险。等涨到3400左右，立马又蔫了，不要一涨就激动大牛市来了，现在不是时候。如果是出现在年底，我倒是觉得可靠度比较高。
牛市起涨第一波，会出现主力抢筹，价值股、价值板块会被资金疯狂买入，涨停股会成堆出现？这些现象出现了吗？今天的涨停股才多少只？上百只了没有？医药医疗生物这样确定性极高、估值又极低的行业大涨了没有？资金抢了没有？
完全没有！所以，今天的大涨不是牛市信号，就是一波反弹行情。完全是由大金融和白酒给拉起来的，不要有太多不切实际的幻想。当然市场永远是对的，如果真来牛市了，那咱们就要及时调整思路。当下最应该做的是精选超低估的优质标的，为下一轮牛市做好布局，而不是到处追涨杀跌。
这轮熊市已经调整了30个月，距离调整结束时间不长了，半年到一年左右差不多新一轮牛市就要来了。
最近不少粉丝问半导体板块，因为它走得太弱了，对于中线有没有行情心里很是没谱。今天给大家做个全面的分析。
Q1：半导体板块三大投资逻辑要明白
一是科技引领。科技是第一生产力，科技引领时代发展，加上科技兴国战略，决定了科技板块具有长期成长性。人类已经全面进入信息时代，科技已深度融入到经济社会的方方面面，离开了科技支撑，人类社会发展几乎寸步难行。如果说医药医疗是人类的刚需，那么科技则是全球社会的刚需。
二是国产替代。中国是全球最大的集成电路消费市场，早在2021年全行业销售额就突破了万亿元。
2022年我国集成电路进口 5384 亿个，金额为 2.77万亿元。咱们国产化率现在还非常低，不到20%，未来有三四倍的提升空间。2022年咱们进口了2.77万亿元集成电路产品，哪怕是国产替代其中的一半，市场规模就能增加近1.4万亿元。由此可见，中国半导体芯片未来的发展空间有多大，仅国产替代这块就是一片蓝海。
三是行业周期复苏。半导体具有明显的周期性，上行周期通常2-3年，下行周期通常1-2年。自2021年下半年半导体进入去库存周期，至今差不多2年时间，去库存周期在今年下半年差不多要结束。去库存阶段结束后，就会进入新的补库存阶段，行业复苏就会到来。
Q2：半导体行业三大现实要认清
一是半导体行业目前还没有走出低谷。去库存周期还没有彻底结束，压制半导体板块的整体表现。
二是全球经济衰退导致的行业需求萎缩还在持续。从韩国、美国半导体龙头二季报的业绩暴跌上我们可以看出，经济衰退加上对中国的限制，全球半导体市场仍很冷。尤其是手机、计算机等细分领域还很低迷。全球持续高利率对全球经济的伤害在下半年会体现的更明显，可能会导致半导体行业的复苏进程延后。
三是半导体市场贸易渠道的梗阻还在继续。各种限制不断升级，对全球半导体行业发展十分不利，但对中国半导体行业来讲是个壮大自身的机会。
小结：半导体行业虽然还没有进入上行周期，直接重仓满仓不可取。但发展潜力巨大，国产替代空间巨大，题材热点层出不穷，富有想象力，历次牛市和科技行情中都有不俗表现，是中长线定投的好行业。
景顺长城全球半导体芯片股票C(016668)布局全球半导体芯片优质龙头，真正的科技龙头还是美股占优，如英伟达、IBM、高通、英特尔等大家都耳能详。
从收益表现来看，这只基金的全球化配置效果还是很棒的，收益率大幅高于同类平均，这应该是得益于配置了一些美股公司。
长线看好半导体行情及这只基金的未来表现，先加入自选跟踪着，有好机会了定投上车。
以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，并非公开推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。
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