洞悉市场变化，解读最新动态！对于后市整体行情，本周策略分析师认为A股中期看依然是有利成长股的环境，但必须看到Q3顺周期机会正进一步增加。
一周市场复盘
缩量后市场一触即发，上周顺周期轮涨。行业方面，31个申万一级行业涨多跌少，轮动持续加剧，非银金融、房地产等顺周期领涨；传媒、电子跌幅居前。
上周市场要闻
1. 政治局会议释放积极信号
7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，本次会议特别强调，“要活跃资本市场，提振投资者信心。”；地产政策方面，没有提及“房住不炒”，而是要“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。
【简评】与中央经济工作会议相比，这些政策保持了较强的延续性，继续释放出有力的积极信号，有助于提振信心、稳定预期。对地产的相关表述略超出市场预期，市场对地产修复的信心有所增强。
2. 美联储7月加息25个基点
当地时间7月26日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，达到2001年以来的最高水平，符合市场预期。自去年开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。
【简评】在美国经济仍具有一定韧性、CPI仍未达到目标水平2%的情况下，此次美联储加息基本符合市场预期，对此次加息是否为美联储本加息周期中的最后一次加息，市场仍有一定的分歧。
3.人民币汇率明显回升
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，7月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1295元，人民币对美元中间价调升111个基点。
【简评】7月24日的政治局会议，强调“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，释放出维稳汇率的信号，助力人民币汇率走强。随着美联储加息接近尾声，人民币被动贬值的压力将有所缓解，未来仍将呈现双向波动的走势。
本周市场看点
1.国内方面
7月31日，国家统计局将公布7月PMI数据；8月1日，第八届储能西部论坛将举办；本周央行公开市场将有3410亿元7天期逆回购到期。
2.国际方面
7月31日，欧元区公布7月CPI、第二季度GDP；8月4日，美国公布7月失业率和非农数据。
券商分析师后市观点
1.中信策略：四大拐点共振，年内第三个做多窗口开启
1）从政策来看，政治局会议全面回应市场关切，明确政策拐点，提振市场信心。预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案等措施将逐步落地。
2）从货币来看，人民币汇率拐点已明确，国内货币政策8月有降准可能。活跃资金明显回流，增量资金入场可期。
3）从市场特征来看，经济运行已处于年内底部，将望随着库存去化和政策发力逐步改善。A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。
7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。
2.中信建投策略：政策持续，顺周期边际改善
近期一系列政策落地，提振市场情绪。市场已基本从前期悲观中走出，北向资金大幅流入，沪深两市成交额探底回升。A股中期看依然是有利成长股的环境，但必须看到Q3顺周期机会正进一步增加。
3.中金策略：投资者信心有所回升
结合当前市场环境及政策预期，我们认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。
以上观点来源：Wind，仅供参考，不代表安信基金观点。
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