#券商观点# 【中金公司：震荡上行】

展望后市，结合当前市场环境及政策预期，政策仍在发力过程中，指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下，反弹趋势有望延续。

总的来说，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续可重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。

配置方面，建议投资者阶段性关注价值风格，同时中报期间可关注业绩可能超预期的个股，并关注三条主线：一是受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，如房地产，以及家电、家居等地产后周期相关行业。受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。$龙头家电ETF(SZ159730)$ 

二是需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。三是股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。$主要消费ETF(SZ159672)$ 

此外，前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。