展望后市，“吃饭行情”已经出现，风险偏好的改善与股票仓位的回补将进一步推动A股市场反弹。
7月政治局会议最大的边际变化，在于直面经济挑战与积极的政策态度，极大程度打消了市场关于“信息茧房”与政策发力的疑虑，意味着投资者对于主观风险预期的缓释、前期悲观情绪的修正与股票仓位的回补。前期市场的“低预期、低仓位”正在出现积极变化。
节奏方面，风险预期缓释，对股票行情的影响会分为两个阶段：市场反弹的第一阶段，重点在交易阻力最小，低预期、低持仓、低股价的股票将率先受益，低估价值搭台，往往表现为指数脉冲式反弹。市场反弹的第二阶段，重点在成长空间和新逻辑催化。股票特征从指数行情转向结构行情，主题成长接力。
配置方面，本轮市场的反弹与行业策略选择，重点在于理解风险预期的缓释，盈利增长或周期性因素预期的上修相对是有限的。因此，股票行情反弹的行业特点并不是单向单一的往上推，而有望表现为轮动和扩散，顺周期找低位，成长股看催化。
具体而言，顺周期找低位，即前期深度调整、机构配置低位，且悲观预期出清的方向对利好反应更敏感，可关注地产链的房地产、家居、建材、厨电等，以及非银、小白酒等。$龙头家电ETF(SZ159730)$ $主要消费ETF(SZ159672)$
成长股看催化，即待指数乐观预期表达之后，策略重点回归逻辑与增长预期可持续。其中，数字经济顶层设计和AI应用审批若有望加速，可关注计算机、传媒、通信等。此外，可逢低布局国产替代需求提升的安全资产与高端制造，如电子、机械、军工等。
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