【天风医药杨松团队】

口腔：种植集采的执行进入到用量爬升阶段，可选消费逐月恢复。
口腔医疗服务板块在二季度实现种植集采的正式落地，民营口腔医疗服务机构积极应对，4-6月种植量环比有所改善，我们认为，随着门诊量的恢复，综合治疗和高附加值项目均有恢复，叠加暑期进入正畸旺季，口腔医疗服务经营趋势向好。

长高：新患入组恢复快速增长。


由于低基数因素和三季度暑期入组高峰到来，长春高新、安科生物等企业的新患入组呈现加速恢复趋势。我们预计二季度新患增速有望超过40%，环比亦有明显改善。纯销方面，二季度有望保持稳定增长，与此同时，长效占比提升，新患入组的加速有望带来业绩环比的持续改善。

医美：高端医美表现强韧，整体需求逐月恢复。
医疗美容板块在二季度呈现产品端与服务端同步恢复趋势，我们认为，高端医美产品如：再生材料类、玻尿酸类消费需求仍然旺盛，高频次消费的水光、敷料类产品也有较好表现，医美板块整体有望受益于消费逐渐回暖。

眼科：暑假旺季到来，OK镜等产品销售有望持续放量。
随着暑假旺季的来临，自六月底到七月初出现了需求小高峰，三季度开局良好。在眼科医疗领域，高端服务占比在持续提升。

自免：产品销售持续推广，脱敏治疗市场广阔。
脱敏治疗一般推荐患者使用3年，市场潜力大，公司的尘螨舌下脱敏治疗药物在中国患者中销售持续推广，核心产品黄花蒿花粉变应原舌下滴剂、粉尘螨滴剂有望持续放量。

相关标的：长春高新、安科生物、通策医疗、瑞尔集团（H）、爱美客、华东医药、华熙生物、爱尔眼科、华厦眼科、爱博医疗、我武生物等。

$长春高新(SZ000661)$ $爱美客(SZ300896)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ 


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