终于又有时间来聊聊美债了，以美国为代表的，基准利率已处于历史相对高位的债券市场，投资人们在等待市场转向的来临。虽受降息预期落空影响，但美债债牛虽迟但到预期不变。
中美都在等待债市反转，但方向相反
本周国内债市出现猛烈回调，庆幸的是并没有演化成“债灾”。
不过，在国内债牛，收益率长期处于历史低位下背景下，难免市场会担心随时反转。毕竟，很难预测准确的变化时间，但物极必反，所谓周期的逻辑是有市场共识的。
同样逻辑，放在当下美国，或者说以美国为代表的，基准利率已处于历史相对高位的债券市场，投资人们也在等，只不过是等债券市场的逆袭。
加息结束后全球国债指数表现可期
从摩根全球国际指数（发达国家的政府债券指数，可以类比沪深300指数，只是底仓不一样）历史数据看，1981年以来历次“加息结束开始降息后”的表现，过往美联储最后一次加息后3个月、6个月与1年，摩根全球国债指数表现整体平稳向上。
根据J.P.Morgan的数据，2000年5月16日，摩根全球国际指数3个月增加2.22%,6个月增加3.99%，1年增加7.85%
2006年6月29日，摩根全球国际指数3个月增加2.96%,6个月增加3.02%，1年增加2.21%
2018年12月19日，摩根全球国际指数3个月增加2.24%,6个月增加4.08%，1年增加5.48%
拿大A来打比方可能更好理解，假设大A（上证指数）现在3000点，3个月大A增加2.24%，也就是涨到了3067点。
摩根全球国债指数解释：他不是我们国内说的摩根基金（也就是上投摩根）设置的指数，他是J.P.Morgan （摩根大通集团）创立的指数--Govermengt Bond Index Series，简单对比就像我们的沪深300指数一样是一堆资产的集合，能代表某一类资产的整体表现。
图片：摩根全球国债指数英文释义（翻译见下）
1、有流动性的（有交易的）、固定收益的、本国发行的、不含权到期还本的政府债券；
2、仅限于发达国家政府发行的债券；
3、每次调仓时入池债券剩余到期时间必须超过13个月。
摩根全球国债指数是非常好的发达国家政府债券整体表现的风向标。基于此，可以看出在每次加息结束前布局，美国国债等类似细分资产的收益是非常不错的（考虑到诸如美国国债这类资产几乎零信用风险）。
美债如果进入下行期，债券价格会上行，配置最好在下行期前
今天凌晨，美联储发声表示今年不会降息，让部分期待美国这波债牛立刻到来的投资人失望。但从趋势看，这波债牛也最多是被推迟落地而已。毕竟抵抗通胀的任务正在逐渐被完成，同时美国进入衰退的趋势没有变。因此，有闲钱去布局这个细分领域依然是不错的选择，可以少量布局提前“卷”起来。
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