7月24日，科创芯片指数跌至3月14日以来新低，几乎吐出疯狂3、4月的所有涨幅。而半导体概念则在5月跌至较低位置后，一直在底部震荡。近段时间的偏弱行情，让有的投资者不禁开始问：还能相信芯片吗？
一、芯片销售冰火两重天
今年以来，芯片市场行情推动力主要来源于AIGC技术发展所带来的投资热情。从目前芯片厂商的订单来看，这股投资热情并不是无来由的炒作。近期，高端芯片涨价、爆单，先进封装产能不足等，显示高端芯片供不应求的消息层出不穷，这表明AIGC技术发展确实带来了大量的芯片需求。
一边是下游“千模大战”参与者争抢产量有限的高端芯片，另一边则是消费电子等传统芯片销售的低迷。受全球宏观经济影响，半导体下游主要终端需求疲软，二季度半导体企业业绩不佳。截至7月25日，A股半导体公司中有34家披露上半年业绩预告，其中，仅7家公司实现预增，17家预减、8家首亏、2家续亏。
某芯片代工龙头表示，尽管人工智能为芯片产业带来大量需求，但仍难以抵挡消费电子等产品销量下滑带来的影响。
二、需求预期转好，芯片未来可期
1、政策推动汽车、电子产品消费
近日召开的国家重要会议强调，要积极扩大国内需求，并特别提到了要提振汽车、电子产品等大宗消费。这两类产品正是芯片的主要终端需求。未来，国内消费电子芯片销售有望受益于政策提振。
2、高端芯片技术追赶中
国际芯片龙头的高端芯片有价无市，也为国内厂商提供了技术发展的时间窗口和市场机会。当前，国内芯片上市公司有的自研GPU，也有的专门针对性地开发人工智能领域芯片以替代GPU芯片。在2023年世界人工智能大会上，针对国产GPU能否替代英伟达A800的问题，天数智芯董事长表示，不管英伟达的产品能不能卖给中国，我们的产品已经能够用起来了。
综上，近期芯片行情下行主要受二季度业绩不佳影响，后续随着促汽车消费、电子消费政策的推行，叠加人工智能技术发展刺激，芯片行情有望跟随基本面回暖。
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