一位刚刚崛起的新星~

五穷六绝七翻身，

没想到，7月的最后几天还真就翻身了。

二季度加仓的基金经理算是踩对了节奏，

减仓的基金经理嘛，如果没及时把仓位加回来，那多少可能有点难过。

所以，懒猫特意去扒了扒，

想知道，哪些基金经理有先见之明，二季度加仓了。

其实不多的，

在规模超过10亿的主动基金（要求基金2023年之前成立）中，二季度加仓超过10个点的基金主要就是这几只：

这也很好理解，

想加仓的基金经理，早一点的，可能在去年10月的大跌中就把仓位加回来了，晚一点的，也可能在年底加回来了。

比如张清华，他在去年2季度减仓了，然后4季度又把仓位加回来了。

熬到现在才加仓的基金经理不外乎这几类：

（1）新基金，一直在缓慢建仓。

比如赵诣，2022年10月，他发了新基金“泉果旭源三年持有”，去年底仓位是67.35%，一季度是78.09%，二季度才加到90.28%。

还有姚志鹏，2022年11月，他发了新基金“嘉实积极配置一年持有”，今年二季度，基金仓位才加到84.54%。

要说，这些新能源基金经理建仓真够慢的，一点都比不上他们持仓的凌厉。背后的原因嘛，可能是对行情没那么乐观，不然也不至于用了大半年时间才建好仓。

（2）更多的是一季度逢高减仓，二季度又把仓位加回来了。

而且今年基金收益超过10%的3位：田俊维、范琨、薛莉丽，都是这样的操作。

再往前翻，田俊维、范琨，在去年二季度也逢高减过仓，薛莉丽去年3季度也降低过仓位，他（她）们都是比较灵活的选手。

1）范琨&薛莉丽

这两位，我们介绍过。

范琨，交易型选手，分散持仓 + 高换手，最大回撤只有19%，相当于沪深300的一半。

https://mp.weixin.qq.com/s/I4CgcprYTS8fT80kcVDWJA

而且收益异常漂亮，2020年2月范琨管理以来，融通内需驱动每年都是同类前40%。

薛莉丽，前几天刚写过。

https://mp.weixin.qq.com/s/k6aeDV4t5Wru_HhVmB4iWA

券商自营出身，看重绝对收益，回撤也明显小于沪深300。

持仓上，她坚持“分散+成长”，过去几年收益也不错，淳厚信睿核心精选2021年、2022年、今年以来，同类排名都是前15%，二季度被多家基金公司的FOF大幅加仓。

至于加仓的理由，

范琨没说，薛莉丽的观点是“权益市场在二季度回调后配置机会更佳”（PS：这只基金是薛莉丽和别人共管，暂不清楚加仓是谁主导的）。

2）田俊维

这是一位刚刚崛起的新星，

2022年2月，田俊维开始独立管理博时创新经济，过去4个季度都是正收益，同类排名也都是前25%。

所以，规模也持续膨胀，博时创新经济，规模已经从2022年3季度的3.35亿元膨胀到了7.32亿元，这还是在他年初就限购的情况下取得的成绩。

投资方法上，

网上关于田俊维的材料不多，但从持仓上来看，他操作蛮灵活的。

2017年8月到2021年5月，他管“天弘文化新兴产业”期间，基金重仓医药、食品饮料、家电等大消费行业，切合了那几年的大白马风格。

2021年11月，他管“博时创新经济”后，又在2022年3季度将基金风格从“大盘价值”切到“小盘成长”上，切合了这几年的市场风格。

所以，我们看总收益的话，不管是“天弘文化新兴产业”还是“博时创新经济”，田俊维任内基金排名都挺靠前的。

至于为什么突然改变风格，

田俊维没说，只是在2022年年报中说“坚持GARP投资策略，关注中长期产业趋势，自下而上选股，在合适的估值范围内持有好公司”。

（3）当然，也有熬到今年二季度才开始加仓的基金经理，不过比较少罢了。

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顺带，懒猫也看了二季度减仓的基金经理。

（1）鲍无可

二季报中，鲍无可说：

受AI热度驱动，他持有的2只传媒股大涨，就逢高卖出了，但还没找到更合适的标的，仓位就空出来了。

他管的两只基金：景顺长城价值稳进、景顺长城能源基建，二季度仓位减少了16%+。

（2）綦缚鹏

綦缚鹏也降低了仓位，国投瑞银远见成长二季度股票仓位从88.71%降至73.31%，少了15.4个点。

虽然二季报中，綦缚鹏没说降低仓位的原因。

不过表述略偏悲观，

“经济中还有很多中长期问题需要化解，当前的经济状态可能还会持续很长时间，投资回报率下行在一定程度上不可避免”；

“权益市场微观结构不好，一方面，高估值赛道处于持续还账过程中，持有人体验不佳，难以带来增量；另一方面，经济长期前景预期悲观，远期盈利无法贴现，估值体系变得不那么有效。”

这可能是他降仓位的原因。

（3）史博

和他持同样观点的是史博，

二季报中，史博说，考虑到国内经济弱复苏，以及美联储政策走向不确定，降低了权益仓位。

具体到基金上，

南方港股通创新视野，股票仓位从89.69%降至62.18%，降了将近30个点。

（4）卢玉珊 & 于渤

这两位比较稳健，看重“绝对收益”的基金经理也降了仓位。

卢玉珊管的南方改革机遇，股票仓位从92.58%降至82.04%，少了10个多点。

于渤管的富国天润，股票仓位从28.15%降至14.02%，降了一半。

不过二季报中，她们并不悲观。

卢玉珊说：

“无论从估值还是流动性的角度，当前时点看未来一年，权益类资产仍是性价比较高的选择，未来两年内亏钱概率较低”。

于渤说：

“短期经济数据走弱，可能只是复苏节奏的问题。下半年，随着库存周期企稳，稳增长措施产生效果，海外紧缩政策逐步走向拐点，将为市场逐步积累良好的上行动力基础。在此背景下，仍倾向于市场具有结构性投资机会”。

（5）医药基金经理

当然，减仓更集中的是医药基金经理。

张韡、吴兴武、何帅、赵蓓、杨珂、郑磊、谭冬寒、李佳存，这些重仓医药的基金经理，二季度都减了一些仓位。

至于减仓的理由，

张韡，不知道是不是因为规模突然爆发。

她管的“汇添富达欣”，二季度规模从3.97亿元膨胀到9.01亿元，翻了2倍。

吴兴武、赵蓓则可能是略偏悲观。

吴兴武说：

“消费医疗和严肃医疗短暂反弹后都出现了增速下行的迹象，未显示出增长持续超预期的趋势”，

“CXO受困于国内早期研发萎缩和海外需求不足，增速放缓，当前医药总体处在一个基本面偏弱势的阶段，国内外需求拐点尚未出现”。

赵蓓也比较担心医药基本面，

全球范围内生物医药投融资数据较为低迷，医药创新产业链表现低于预期，CXO行业下行压力可能比此前预期的更大。

何帅对医药就有点郁闷了，

本想着从行业长期空间出发，买那些估值合理、长期竞争力强的公司穿越周期，但没想到上半年，市场对经济信息不足，更关注短期景气度，而不是公司长期竞争力，重仓的医药也因此表现一般。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

@@天天精华君

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