一、 市场观点
本周(7.24~28)国际黄金市场在大部分时段内维持震荡整理，周末美联储如期续升利率25BP，由于再加息25bp在会议前已经完全被市场计入，因此没有任何意外，会议声明的变化的增量信息也比较有限。对于市场想要迫切寻求的此次是否是最后一次加息的线索，新闻发布会上得到的却是鲍威尔“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”的表态，但确定性的是鲍威尔强调了年内不考虑降息的立场。引发市场巨大波动的是周四超预期的美国二季度GDP与欧洲央行弱化加息立场的言论。美国经济第二季GDP初值较上年同期增长2.4%，相较于一季度的表现进一步加速，美国经济增长的主要引擎消费者支出也在二季度继续增长至1.6%。反观欧元区的经济与工业景气指数双双不及预期，且连续数月下行，从经济相对强弱的角度奠定了美元短期难以有效下行的基础。同时，欧洲央行行长表示央行不再处于前瞻性指引的环境，而转向更加中性的依赖数据立场，而美联储则强调年内不考虑降息，从利率政策节奏展望的程度也有利于美元表现，受上述因素叠加影响，周四美元指数显著反弹，而贵金属则明显走弱，重新回到6月交投区间内。
周五公布的PCE数据较预期略微不及，核心个人消费支出较上年同期增长4.1%，低于4.2%的预期。这是自2021年9月以来的最低水平，比5月份的4.6%有所下降。市场对此反应积极，进一步押注美联储加息周期的结束，黄金也跟随小幅反弹。
整体而言，由于美元边际路径仍倾向于偏强劲，黄金在短期内料难以获得有效的催化动能，大概率继续维持震荡趋势表现。
二、 本周市场动态
1.美联储续升利率25BP。美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三将基准利率上调0.25个百分点，至5.25%-5.5%的区间，这是22年来的最高利率。美联储主席鲍威尔表示，当前节点下，委员会在9月份加息的可能性与保持利率不变的可能性一样大。他也重申了自己的立场，即美联储今年不考虑降息。
2.美国二季度GDP超预期强劲。受稳定的消费者支出和企业投资反弹的推动，美国经济第二季国内生产总值(GDP)初值较上年同期增长2.4%，而市场普遍的预期值为2%。美国经济增长的主要引擎消费者支出从4月到6月增长1.6%。企业在石油钻井平台和新制造工厂等设备和结构上的支出也提振了GDP。
3.日本拓宽收益率曲线控制范围。日本央行在周五的议息会议对YCC政策进行了微调，表示将“灵活地进行收益率曲线控制”，将波动允许区间从当前的0.5%扩大至1%。日央行这一决定整体看超出市场预期，可能引发日元套息交易的部分解除。
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