#牛市旗手持续爆发#
近日，重磅会议提出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”，短短14个字不仅明确了下一阶段资本市场的工作重点，也对整体经济健康发展提出了殷切希望。提高资本市场活跃度，可以从完善制度规则、创新金融工具等角度入手，其中，适度加大融资融券力度，对于提升市场的价值发现功能、推动增量资金入场有重要作用。
从长期来看，适度加大融资融券的力度，还需要持续提升上市公司质量，科学合理地评估上市公司质量以及充分的信息披露，是融资融券的微观基础。融资融券不仅强化了市场的价值投资理念，提升上市公司的治理水平，同时，不断提高的上市公司质量也是融资融券规模不断扩大的重要保障。
开源证券表示：我们复盘2004年以来7轮券商股大级别行情特征归纳宏观环境（宏观经济触底或修复，流动性充裕或边际宽裕）、利好政策落地、行业估值处于近5年历史低位为三大核心催化因素，2012年和2019年行情与当下时点具有相似性。宏观环境处于触底回升阶段，2012年和2019年受欧债危机和中美贸易摩擦外部环境以及GDP增速放缓和房地产去杠杆趋势影响经济处于底部位置，但多轮降准降息下流动性充裕或边际宽裕，稳增长表态明确。2023上半年宏观经济弱复苏，7月PMI开始回升至49.3，3月和6月降准降息下上半年社融同比+9%超预期；行业政策均有明确催化，2012年创新大会、2019年股票质押纾困+注册制落地，7月24日中央政治局首提“活跃资本市场”；估值位于近5年低点，历史两轮行情启动点处于PB估值近5年5%以下分位数，当前板块估值相对偏高，但机构持仓和头部券商估值仍处较低水平。（以上观点来自开源证券研报《非银金融：政策转向驱动本轮券商行情，积极增配》）
投资券商行业，关注券商指数ETF（515850）（注：以上产品风险等级均为R4，基金有风险，投资需谨慎）
$券商指数ETF(SH515850)$$中信证券(SH600030)$$东方财富(SZ300059)$
风险提示：指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
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