近期，消费板块备受关注，主要催化剂是近期的两个重磅事件，一个国务院常务会议，另一个是《关于恢复和扩大消费的措施》，也就是消费二十条，以及之后的国新办的关于促消费新闻发布会。
先来说消费二十条：
会议之后，大家都知道要搞消费，甚至从年初开始，大家就对消费复苏的预期打的很高，但在具体政策上，一直没有一个方向，这次的二十条算是一个尘埃落定的方向性文件，对下半年的消费政策有很强的指导性作用，当然具体效果可能还要看之后各省市、各部委的具体执行层面的文件，但总之，这次算是有一个重点方向。
先来简单讲讲二十条的主要内容，总体要求上，提到把恢复和扩大消费摆在优先位置，优化就业、收入分配和消费全链条良性循环促进机制，对消费的定位还是摆得很高。然后提出了稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境七个方面一共二十条举措。
几个重点，一是“稳定大宗消费”居首，里面的四条政策中两条和促进汽车消费相关，优化汽车购买使用管理，扩大新能源汽车消费，里面的政策都比较实在且可行，比如着力推动全面取消二手车限迁、便利二手车交易登记，鼓励以旧换新等。因为汽车占了消费的10%，算上油在内接近15%，是名副其实的消费“四大金刚”之首，所以在现在消费还是复苏比较弱的情况下，汽车消费预计还是会得到很大的支持。另外提到的地产、家居、消费电子、以及后面的服务消费、农村消费、新型消费，也是政策的发力方向，但总的来说，汽车可能还是重中之重。另外提一嘴房地产，里面提到支持刚性和改善性住房需求。里面第一句话是“做好保交楼、保民生、保稳定工作”，里面的具体举措比如“进一步发挥住宅专项维修资金在老旧小区改造和老旧住宅电梯更新改造中的作用，继续支持城镇老旧小区居民提取住房公积金用于加装电梯等自住住房改造”，主要想保的应该还是房地产开发投资，以及存量住宅的更新、住宅内部的家具、家电、设备更新，我们认为对房地产建筑行业的利好可能会大于对商品房销售方面的利好，关于居民购房方面的政策，可能还是需要等待央行、包括住建部的后续举措。
国新办近日举行了恢复和扩大消费的措施国务院政策例行吹风会：
主要还是对前面提到的消费二十条的展开。参加会议的有发改委、国新办、商务部、文旅部、市场监管局的相关人员。
几个重点，首先是对于当前促消费政策思路的定调，提到一句话“促消费政策不是所谓的“掏空钱包”“透支需求”，恰恰相反，促消费政策的出发点是帮助居民节约开支，买到物美价廉的商品，买到更有科技含量、更符合需求的新产品、新服务”。我们的理解主要有两层意思，一个还是给补贴，类似之前的发消费券的做法，然居民少花点钱。重点的领域包括，汽车、家居、消费电子这些大宗消费；另外一层是增加供给，这里重点提到的是文化体育休闲消费，服务消费，像最近的村超，村BA，包括现在一票难求的演唱会，需求还是有的。
然后是几个重点的消费产品领域。关于智能家电，提到政府方面正在做一个动作，就是组织跨领域融合标准研制，推动产品数据跨品牌、跨企业、跨终端的互联互通。我们打通不同品牌、系统、平台之间的界限，实现产品之间的互联互通和信息交换。对目前的家电行业竞争格局会产生一定的影响，我们认为还是有利于中小品牌打入智能家电生态圈的。
消费电子方面，提了几个方面的重要举措，第一个是提到了在研究制定推进视听电子产业高质量发展的政策文件，预计是纲领性的文件；第二是落实虚拟现实、智慧健康养老等政策文件要求，继续丰富产品有效供给；第三是开展畅通消费电子内循环系列行动，这个比较重点，我展开说一下，大家一听到内循环就心里一紧，感觉要完，其实这里强调的还是技术上的自主可控，比如支持企业应用新材料新技术新工艺，重点发展高品质的视听电子产品，而不是大家担心的市场内循环，出口转内销。第四个是强调一老一小的消费电子需求。
针对汽车消费细分市场，会上提到了商务部将会同工信部等部门组织开展百城联动汽车节、千县万镇新能源汽车下乡等活动，推动新车消费。
7月31日重磅会议部署：
7月31日对之前会议的事项做了细化，以及研究有关到期阶段性政策的后续安排。这次国常会重复提及的有几点，一是政策面“要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性”这个表述，重点抓手还是消费，提到“做好就业工作，集成优化就业创业政策，大力挖掘就业增长点”，还是之前说的打通整个就业-收入-消费循环，第二是对于资本市场重提“要活跃资本市场，提振投资者信心”，第三房地产领域因城施策，加快研究构建房地产业新发展模式。表明决策层稳增长、稳资本市场、防风险态度坚决。
多举措提振信心 消费下半年可期
7月底以来，A股延续上行趋势，沪指由3164上升到今天的3300点左右，与政策面的改善，特别是对资本市场态度的边际改善密不可分。近期决策层也在召集金融市场里的人，包括券商、基金相关人员研究如何活跃资本市场，提振信心，最近的举措也是越来越多。我们认为对整个资本市场，尤其是A股保持稳定，能够像成熟资本市场，比如美股那样，与国内经济同步增长，是有希望能够做到的。
宏利消费红利基金主要跟踪中证主要消费红利指数，这只指数主要聚焦必选消费，包括白酒、食品饮料、农业养殖等行业，这部分消费行业需求相对更稳定一些，韧性更强，受经济周期影响相对较小。并且这只指数还会通过股息率筛选出盈利稳定、业绩优秀的龙头公司，是一只“天生”会在消费赛道优中选优的聪明指数！
$宏利消费红利指数A(OTCFUND|008928)$ $宏利消费红利指数C(OTCFUND|008929)$ $宏利消费混合A(OTCFUND|008353)$ $宏利消费混合C(OTCFUND|008354)$ $宏利印度股票(QDII)(OTCFUND|006105)$
备注：以上解读和市场观点转载自东方财富证券，时间2023.8.1，市场有风险，投资需谨慎。
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