牛市旗手冲高回落，倒车接人？

继上周五领涨之后，本周大金融板块继续表现不俗，截至午盘，证券板块冲高回落，收涨1.02%，如何看待当前板块投资机会？

近期政策利好不断，是板块延续强势的主要原因。7月24日，政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，此后政策落地细节进一步体现：7月27日，证券会召集头部证券开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日，中金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。后续资本市场投融资端改革相关政策预计将加速推出，证券板块催化将至。

券商板块当前整体市净率1.32倍，证券指数的PB估值在过去10年18.45%分位数，在过去5年的34.09分位数。板块估值和业绩成长潜力的错配或将带来左侧配置机会。此外，叠加房地产政策的温和转向和经济修复政策的陆续出台，券商行业有望实现估值和盈利修复的“戴维斯双击”。

以上观点来源：Wind，仅供参考，不代表安信基金观点。

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