年内首次！国常会核准6台核电项目！#A股能否持续走强？#
消息面上，7月31日召开的国常会，决定核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡共6台新机组核电项目，此次获得核准的项目新机组总投资近1200亿元。$盛德鑫泰(SZ300881)$$华西能源(SZ002630)$$上海建工(SH600170)$
那么，核电是什么？核电产业链构成有哪些？核电未来市场空间有多大？哪些公司涉及核电？我们今天深度了解下。
资料来源：德邦证券研究所
发展核电对实现“双碳”具有重要意义，在中国现代化能源体系中将发挥更加重要的作用。在全球范围内，核能不仅是实现双碳战路目标的重要支柱能源，更被视为能源现代化产业的工业技术集大成者，对能源清洁低碳转型和科技转型变革具有战略性带动作用。中国发展现代化核能产业，不但是中国能源现代化发展的重要组成，还是建设科技强国乃至社会主义现代化强国的整体需要。随着新时期中国能源电力发展更加重清洁低碳和安全高效，作为能量密度大、可利用率高、可靠近布置于负荷中心的优质清洁能源品种，核能在未来中国现代化能源体系中将发挥更加重要的作用，其中核电还将作为中国装备产业"走出去”的重要名片之一，为中国与有关国家开展双边合作提供重要议题。
资料来源：德邦证券研究所
中国在建机组装机容量全球第一，核电站主要在沿海地区分布，主要核电堆型设备国产化率达90%以上。
资料来源：德邦证券研究所
二、核电产业链
核电产业链以核电站为中心，上游主要是核燃料及设备制造，下游主要是电网。核电产业链是以生产核电产品为主线，以核电站为中心，围绕核能发电和技术支持将核燃料生产从事者与电网经营者联系在一起而形成的产业链条。核电产业链主要由五大产业构成，分别是核燃料提供、核配件制造、核工程建设、核废料处理以及核电站运营。
原材料及核电站投运环节垄断特征显著，设备供应环节技术要求较高。
核电属于资金和技术密集型产业，同时国家对核能的管理有极为严格的政策规定极高的技术、资金以及行政资质上的壁垒。以国企参与为主，民营企业在细分领域参与活跃。
资料来源：安信国际研究所
天然铀矿进口为主，政策限制严格。核燃料制作环节众多，天然铀矿占核燃料成本近一半。我国天然铀矿对外依赖程度常年高于70%。仅中广核、中核集团和国家电投的下属铀矿贸易公司获准从事天然铀进口及贸易。
资料来源：安信国际研究所
核电站运营双寡头竞争。核电站的主要投资成本在于前期的建造投资。共四家集团获准管理电站：中广核、中国核电、国家电投、以及华能集团。核电运营管理由中广核与中国核电表观形成双寡头竞争格局，CR2超过90%。毛利率基本维持在40%左右。
资料来源：安信国际研究所
三、核电市场空间——安全为前提，千亿市场有望释放
安全是核电产业发展的前提，目前国家政策支持核电发展。政府要求积极安全有序发展核电，国内核电核准、在建项目上升态势明显。
资料来源：德邦证券研究所
我国核电渗透率较低，发展空间广阔。2012年-2022年，我国核电渗透率从2%上升至5%。我国核电渗透率仍低于国际平均水平，核电发展空间广阔。
资料来源：安信国际研究所
核电审批重启，迎来发展提速。2019-2022年分别核准4台、4台、5台、以及10台核电机组。未来每年预计有6-8机组获准。我国核电行业将进入快速发展期，核电渗透率将快速提升。
资料来源：安信国际研究所
三代核电技术成熟。我国拥有成熟的三代核电技术：“华龙一号”，设备制造国产率超过90%。
“华龙一号”总设计师：“华龙一号”是全球安全标准最高的核电站之一；发生堆芯毁损和放射性物质外泄的概率分别为百万分之一和千万分之一。“华龙一号”安全性能获得国际认可，包括欧洲EUR认证以及英国的GDA认证。
资料来源：安信国际研究所
未来十年我国核电行业有望迎来高景气度发展。2023-2030我国核电设备市场年均接近500亿元，乏燃料设备潜在市场年均约106亿元。重要文件中提出到2025年，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右。核电作为稳定、高效的清洁基荷电源，还有较大的发展空间，按照2030年实现碳达峰目标，结合核电项目5年左右的建设周期，2025年前预计国内核电每年核准数量有望维持在6-8台，此外中国核能行业协会预计，2030年前，我国在运核电装机规模有望成为世界第一，在世界核电产业格局中占据更加重要的地位。预计到2035年，我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%左右，相比2022年翻倍。
资料来源：德邦证券研究所
四、核电相关公司梳理
科新机电：专注于高端过程装备领域，为数不多的拥有资质的民营企业，核电业务迅速发展；
江苏神通：核电阀门地位突出，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化；
中国一重：国际先进核岛设备供应商和服务商，有力推动国家核电产业的安全高效发展；
兰石重装：国内首家实现国产替代的民用核级板式换热器设计生产企业，核燃料贮运容器细分领域具有较高的市场占有率；
中密控股：实现核主泵静压轴封的实际应用，成功打破国外厂家垄断；
川仪股份：牵头自主研发核电站关键设备-1E级磁浮子液位计，打破了国外垄断；
风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。
本文作者可以追加内容哦 !
