蓄势待发

$中远海能(SH600026)$  

很长时间没公开发帖了，很多网友私信和评论问我这一段为什么没发帖，我统一回复一下。

一是最近没什么行业突发新闻，属于消息的静默期，没什么可发的，而且该发的我四五六月份已经发完了，关于宏观货币政策和财政政策的，关于行业周期 行业格局 市场偏好的，关于微观层面公司基本面的，等等等等，感兴趣的朋友可以看一下我四五六月份的帖子，以及下面的留言评论，尤其是五月份的评论，大家可以结合K线图和评论感受一下当时的市场情绪，那些负面评论我基本上没删，但是拉黑了不少人，没办法，对于认知浅薄并且素质低下口无遮拦的人，我只能选择拉黑屏蔽。

二是现在这个阶段就是考验眼光和持股定力的时候。以前我说过，散户的特性就是追涨杀跌/频繁交易，在底部早早出局或者在连涨一段时间后强烈看好然后全仓追高。中国股市历来就是七亏两平一赚，我没有任何义务带所有人赚钱，所以我选择放弃助人情节，尊重他人命运。

回到股市上，我今天讲个有意义的干货。

目前，TD3C远期运价合约已经在1300多点横盘整理好几天了，即将突破6月15日的1344.71高点，下面有图片。期货运费相对于现货运费来说，对未来的行情更加敏感。

目前由于OPEC的减产，暂时压抑现货运价，但是期货运价已经把这个利空消化了，所以45%斜率缓慢的上移，在我看来，属于“蓄势待发”的状态，表明即将开始一波行情。

我这几个月一直强调的观点，油运行业看的是“油轮远期供给需求缺口”！只要这个缺口不改变，那么必然会引爆一个资产负债表的修复行情。

这里的修复行情分两条主线，一条是盈利修复。它的核心逻辑是由于油轮远期供给需求缺口，导致运费年均价大幅上涨，再导致油运企业的单程收益大幅增加同时产能利用率大幅上升，最后的结果是油轮企业的资产负债表修复。

另一条主线是底层资产的增值。也就是油轮的二手船价大幅上涨，主要是由于会计制度的“审慎性”原则，油轮属于固定资产，不是投资性资产，所以油轮的增值不会体现在资产负债表中。我再换个通俗的说法，相当于你买个资产负债表里固定资产为100亿的企业，实际上它的固定资产值150亿，这多出来的50亿没体现在资产负债表中，相当于隐藏buff。

这也就印证了我前一段的观点，为什么我对油轮股行情这么坚定，因为目前的A+H市场中，哪个行业的底层资产既升值同时资产产生的收益也增长。换句话说，目前油运行业是船（底层资产）升值，运费（资产产生的收益）上涨。这种只有上升周期才会出现的情况，目前油运行业完全具备。

上升周期的行业，必然会体现出“剩余价值”。同样的资金，投入油运行业会比投入其他行业产生更多的收益，这个更多的收益就是超额利润，把未来几年的超额利润贴现回来，就是股票的价值！

油运行业未来一段时间将会是这个不确定市场里确定的答案。

所以聪明的投资者应该在这个阶段耐心持股，等待市场的价格发现！$招商南油(SH601975)$  $招商轮船(SH601872)$  

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