继中央政治局会议定调超预期后，住建部及一二线城市住建局集中发声，政策预期仍在持续升温过程中。我们认为后续积极政策的出台有望形成金融地产板块的催化，考虑到阶段性悲观情绪已缓和，同时金融地产行业估值均处历史底部，当前位置具有较好的风险收益比。
7月24日中央政治局会议后，各部门召开相应会议，27日住建部在企业座谈会提到，“支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款‘认房不用认贷’等政策措施”，周末一二线城市住建局也纷纷发声，地产政策存在进一步放松的空间；同时，证监会近日在年中工作会议也提到“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”“进一步激发资本市场活力”等，并就“活跃资本市场”广泛征求了意见。
对于金融地产板块，我们认为：
·房地产：一二线城市政策放松预期愈加强烈，有望对行业带来提振，看好主要布局一二线城市且2023年销售额大概率正增长的地产企业；
·银行：政治局会议对地产政策表态较为积极，同时提到将制定一揽子化债方案，地产与城投资产出现极端风险的概率较低，此前市场悲观担忧有望缓解，看好板块估值修复行情，尤其是此前受房地产与城投风险压制较多的股份行与优质城商行，以及经营稳健、估值安全边际较高的国有大行；
·保险：资产端同样受益于政策出台带来的经济修复，基本面来看全年NBV正增长确定性高，负债端呈改善趋势，但三季度需关注预定利率下调对保费的影响；
·券商：政治局会议首提活跃资本市场，预计资本市场相关政策有望在下半年出台。政策信号的出现及风险偏好的提升有助于催化板块情绪和估值修复，可把握阶段性反弹机会。
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