过去的一周时间，大家看到整体市场有一定的反弹迹象，整体市场的成交量有所放大，交易情绪开始回暖，主要是原因还是最近政策面的利好，扭转了前期悲观的市场预期，上周，重要会议指出直面经济挑战，供需并举稳经济，积极活跃资本市场。同时，7月25日证监会召开年中工作座谈会，明确要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，以进一步激发资本市场的活力；7月27日住建部要求落实好降低首套住房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策。
国内政策预期的边际变化有望带来投资者风险偏好抬升，首先，重大会议召开，不仅提升市场对未来增长的期待，“活跃资本市场”直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望在后续改善市场风险偏好，积极吸引投资者布局；其次，从海外市场来看，尽管二季度美国经济增长超预期，7月美联储再度加息25BP，并带来美元指数的低位反弹，但由于近期国内一系列积极的政策表态，以及市场对于中国经济下半年增长前景的预期有所提升，有望从而积极抵消了海外市场的冲击。
未来，市场或许会沿着几个阶段演绎，第一、政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，重点在前期低估值、低预期、低股价、低机构持仓品种；第二、价值搭台之后的成长唱戏，重点关注业绩增长和新逻辑的催化。
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