今年以来，资本市场持续调整，已处于信心的低位：两市成交持续徘徊于万亿水平、短期内继续维持行业轮动格局。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。
政策暖风频吹
“活跃资本市场”已成为焦点话题。最近政策频发传递不少积极信号，A股市场也有所反弹。市场有点暖，拐点信号要来了？
回顾历史，过往相关会议在提到资本市场的时候，措辞以“平稳运行/健康发展”为主；此次会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，措辞更加积极，对当前市场预期向好将会有比较大的推动作用。
随后，证监会明确要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，以进一步激发资本市场的活力；住建部要求落实好降低首套住房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策。未来资本市场在国民经济中的地位有望迅速提高，同时有利于推动长期资金入市，大金融板块将持续受益。
市场期待未来在交易端出台更多政策和细则，比如降低股票交易印花税、优化交易制度等，以进一步活跃市场，提升A股流动性。
“牛市旗手”开始躁动
“活跃资本市场+改善资产质量+经济企稳预期”是大势所趋，再次重申金融板块配置价值。会议改善预期后，各部门快速响应中央号召、落实政策部署，带动A股、港股纷纷走强，其中大金融板块全线爆发。
从过往数据来看，金融板块特别是非银板块的放量上涨，往往是基本面和A股资金预期好转的重要信号之一。因此，每次A股“牛市旗手”暴涨之后，市场乐观情绪便开始躁动，北向资金大幅流入，部分投资者还调侃道：牛回！速归！
整体来看，银行基本面稳中向好、高分红，且持仓和估值均处于历史低位，有望获得长期资金青睐。此外，叠加房地产政策的温和转向和经济修复政策的陆续出台，券商行业有望实现估值和盈利修复的“戴维斯双击”。
市场迎拐点信号？
市场瞬息万变，反弹之路总是一波三折，市场在担忧什么？经济复苏进程较慢、政策不及预期、人民币汇率贬值……但上周以来，这些负面的担忧似乎都迎来了转机。
国内经济经历了长期的全面高增速后，到了结构化突围和升级的历史阶段。国内经济目前在复苏阶段，且足够有韧性，同时权益市场估值低位，可以获得业绩增长和估值提升的两部分收益。
国内货币政策短期维持宽松，社融增速维持平稳。随着海外加息周期趋近尾声以及中美关系的逐步缓和，下半年国内的经济政策有较大的刺激空间，同时市场充沛的流动性将形成支撑。当前市场仍处于磨底阶段，向下空间有限；展望未来，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。
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