民生加银邓凯成：大金融或仍存结构性机会？

各位投资者朋友们大家好，我是$民生加银金融优选混合C(OTCFUND|014041)$的基金经理邓凯成，在下半年来临之际，我想与大家一起回顾一下二季度的运作情况并谈谈对未来的看法。

运作回顾

二季度组合围绕着银行、保险、券商、多元金融和金融科技等方向进行配置。我们在维持各细分板块均衡的基础上，维持核心持仓品种的中性仓位，对于景气度相对高的子板块，我们适当做侧重和超配。对于核心品种，我们密切跟踪高频数据，确保持仓品种业务正常，同时在配置上适当增加筹码结构。

展望未来

往后看，我们维持全年经济弱复苏的判断，但考虑到下半年海外衰退可能拖累出口、内需和居民信心不足，曲折向上的可能性或较高，但降息或已打开一系列稳增长政策的窗口。

我们仍然看好大金融板块的结构性机会，从金融行业中观层面，当前经济发达地区的小微信贷需求或已边际修复，后续继续关注复苏动能从“政府端+大企业端”向“中小企业端+零售端”的传导成效。其次，关注监管后续出台支持经济、稳增长等政策的可能，用真招实策提振各类市场信心。此外，我们也看到了大家的消费信心逐步修复，保险保费收入持续增长。

投资者寄语

感谢各位持有人在净值回撤过程中给予我们的信任和支持，我们一直坚持从中长期角度跟随行业内优秀的企业，后续也将继续秉承持有人利益第一的原则，审慎投资，立足中长期跟随优秀企业共同成长，谢谢大家！

风险提示：本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。