一周回顾：顺周期 OR 科技成长？

股市

本周回顾：政策加持市场本周震荡上涨

上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.37%、1.24%、1.97%；港股方面，恒生指数下跌1.89%。分板块看，申万一级涨幅前三板块：计算机、非银金融、传媒，分别上涨4.09%、4.07%、3.51%；跌幅前三板块：医药生物、煤炭、美容护理，分别下跌2.75%、1.75%、1.73%。

细分板块看，国常会提出要活跃资本市场，提振投资者信心，非银金融本周涨幅位居第二；华为召开开发者大会且OpenAI提出“GPT-5”的商标申请，科技行业相关计算机和传媒板块涨幅分别位居第一、第三。顺周期板块政策陆续出台，但市场预期效果较弱。医药生物受反腐整治影响跌幅居前，煤炭和美容护理因缺少变化板块有所调整。

后市观点：近期政策利好陆续出台，多板块或将迎来机会

展望后市，本周发改委和财政部等联合召开“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”的新闻发布会，上证指数震荡上涨，其中金融、地产链等相关板块表现较好。短期维度看，近期政策利好陆续出台，金融、地产、建材等板块迎来修复，但中长期维度看，政策强调经济高质量发展，科技、制造等领域拥有较大发展机会，后续存在“顺周期搭台，新成长唱戏”的可能。

债市

本周回顾：本周债市呈区间震荡

10年期国债收益率为2.65%，与上周持平。7月官方制造业PMI持续改善，非制造业保持扩张。

国务院办公厅转发了国家发改委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》。

国家发改委等部门发布促进民营经济发展28条举措。

惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，展望为“稳定”。

后市观点：利率债市场大概率将呈现震荡的行情

展望后市：7月政治会议召开后，各部委配套政策陆续推出，市场信心被提振，市场风险偏好明显提升。十年期国债下行的趋势停止，从目前的基本面和政策面来看，利率债市场大概率呈现震荡的行情。

数据来源：Wind。时间截至：2023/8/4。

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$西部利得量化成长混合A(OTCFUND|000006)$

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