最近看到一个数据着实令人震惊！2022年，我国公募基金亏损额高达1.47万亿元。
1.47万亿！是什么概念呢？相当于2022年中国GDP的1.2%，2022年吉林、甘肃、海南、宁夏、青海、西藏、澳门等省区的GDP均没有超过1.47万亿。
也就是说151家公募基金亏了几个省的GDP，妥妥的财富毁灭者。
具体亏得有多惨呢？来看一下亏损额最高的几家头部基金。易方达旗下的基金产品2022年合计亏损1258.51亿元，成为年度公募基金“亏损王”；华夏基金亏损1095.29亿元、广发基金亏损815亿元……
曾经的顶流基金经理“坤坤”“兰兰”们旗下的产品更是亏得惨不忍睹。
“公募一哥”张坤在管理的4只产品近两年“全军覆没”，其中易方达蓝筹精选混合2021年和2022年亏损额分别为104亿元、107亿元。想当初该基金发行时一基难求的盛况，不知道申购了该基金的基民现在作何感想。
“医药女神”葛兰旗下的基金也亏得“辣眼睛”。2022年，葛兰在管五只基金的净亏损一共达到284.55亿元。其中曾经明星产品中欧医疗健康以192.54亿元的亏损额度“荣登”年度亏损前十基金产品“榜首”，曾经的“医药女神”也成为基民口中的“葛大妈”，甚至有人调侃——家中有钱花不完，中欧医疗找葛兰。
动辄几百亿元的亏损，财富真犹如过眼云烟。不过亏损归亏损，这些基金公司倒也没少赚钱。
数据显示，2022年公募基金去年收了1458.73亿元管理费，比2021年的1425.79亿元，净增32.94亿元。
“基民亏钱，基金公司赚钱”的问题凸显。但很多投资者并不理解这个现象是如何产生的。
问题其实出在了收费机制上，国内公募基金收费是与规模挂钩的。这一收费机制设置的逻辑在于基金产品表现好的话，规模就会上升，基金公司的管理费自然也会随之水涨船高。反之基金将面临被赎回的压力，规模下降至5000万后还会被清盘。
乍一看，这样收费方式倒也是合理的。但是这里需要区分的是单只基金的规模和基金公司管理的整体基金规模区别。
实际上只要基金公司管理的整体基金产品规模足够大，哪怕只收不到2%的管理费用依然是一笔可观的收入。这也是基金公司热衷于规模扩张的驱动力所在。
但是在没有业绩作为支撑的情况下，投资者显然不会买账，基金公司又如何能够实现规模扩张呢？
这其实不难，基金公司通常会将产品布局到各个行业板块，比如新能源、消费、科技、医药等等。由于股市具有板块轮动性，所以在某个时间点上，总会有某个行业的基金会脱颖而出。
这就有了营销的噱头，基金公司于是趁热打铁一手包装基金经理，一手疯狂发行新的产品。
这种打法尤其在近两年来十分明显。比如当年“公募一哥”张坤凭借易方达蓝筹精选出圈后，易方达基金趁机成立了易方达优质企业三年持有期混合和易方达优质精选混合两只基金。在明星效益下，其管理基金规模水涨船高，一度达到1255.11亿元之高，期间易方达的基金规模也创下1.67万亿的新高。
易方达的成功成为其他基金争相效仿的对象，所以在公募基金亏得惨不忍睹近两年，基金发行规模却创下历史高位。在明星基金经理备受追捧的2020年共成立1435只基金，合计募集资金约3.16万亿元，新成立基金数量和规模分别增长38％和122％，创下公募基金成立以来的历史新高。
2021年公募新基金发行数量再创出历史新高，全年成功发行1907只基金，比2020年增加了472只，发行规模共计3.01万亿元。
即便是在巨亏的2022年，公募基金规模依然维持着增长，全年公募基金发行新基金1450只，发行份额近1.5万亿份，仅次于2020年、2021年。截至年末，公募基金管理总规模为26.82万亿元，同比增长5.37％；基金数量为10493只，基金份额为25.04万亿份。基金数量和基金份额均同比增长14％以上。
其中有不少基金的规模增长完全是靠发行新基金来拉动，而不是由其投资收益带来净值增长。比如易方达基金2022年末规模为1.57万亿元，同比下滑7.83%，而去年易方达年内新发规模达1775.32亿元。
华夏基金2022年末管理规模为1.72万亿，较2021年增加了约500亿元，期内新设基金56只，达到平均每个月发5只基金的节奏，全年新发基金规模498.5亿元。
由此观之，公募基金的规模增长基本上依赖新产品的发行，而不是其投资能力。所以就出现了基金产品巨亏，但是基金公司依然可以赚得盆满钵满的现象。#官媒高呼“活跃资本市场”#$易方达科顺定开(SZ161132)$#$贵州茅台(SH600519)$
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