回顾今年 AI 行情一共有三波：1、第一波为1月底-2月底，持续一个月，行情驱动力是chatgpt出圈，当时产业开始评估gpt的革命性影响，主涨的也是一些与算力算法相关的股票。
2、第二波为3月中旬-4月底，持续一个半月，行情驱动力是微软发布copilot，大家发现AIGC 影响确实非常深远，行业也按照产业链的逻辑展开，主要涉及算力（服务器、光模块、pcb、芯片），数据（出版），大模型，应用（AI+广告、文字、图片、游戏、视频、电商、教育、金融、数字人、音箱）。行情影响深度广度都很大，也是赚钱效应较为明显的阶段。
3、第三波为5月中旬，主涨板块也是算力环节。
机会是跌出来的，风险是涨出来的。在市场预期普遍上修之后，更要关注盈利的兑现可能。
我始终认为企业的价值创造是投资收益的主要来源，AI行情能否持续则取决于能否真正的实现价值创造。以目前的技术水平来看，我依然是乐观的。
信息作为重要的生产要素，消除生产和生活过程中的不确定性。一直伴随着整个人类进步，从人类发明语言和文字、到我们国家的造纸和印刷，再到1947 年以来的基于硅基材料体系的信息革命，信息的生产、存储、传播和应用都有明显的、效率的提升。而本轮人工智能最直接影响的领域就是信息生成和信息交互，可以进一步的提升信息生产和人机交互效率，它将改变人们工作、学习、娱乐、医疗以及彼此交流的方式，甚至未来随着算力成本的下降，我们每一个人有一个 AI助理也不是不可能。而未来随着多模态的落地，机器人也会变成可能。几乎每一个行业都会被 AI影响和改变。在大机会面前不要机会，在大技术变革面前最优策略是拥抱，无论投资还是生活。
展望下半年，随着大模型的开源以及无监督学习、有监督学习和 RLHF 过程 know how 的扩散，我认为应用会加速落地。
1、曾经被互联网改变的行业会再一次被AI改变。首先是内容，无论是一维媒介文字，二维媒介图片，三维媒介视频，四维媒介游戏，还是社交、搜索、短视频、电商，我们用的互联网应用都会集成AI功能。
2、软件行业。软件会从功能软件到智能软件，软件的能力会进一步提升，帮我们做更多的事情，交互也会更加友好。无论是办公、OA、CRM、ERP，甚至一些专业的画图、EDA 等工具。
我相信AI应用的落地会让我们的生活变的效率更高，体验更好。
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#游戏、传媒板块反弹开启#
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。
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