中共中央政治局7月24日召开会议，提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”，接下来一周市场持续活跃，截至8月1日午间收盘，北向资金连续6天净流入，券商板块表现强劲，再次引起投资者关注，加上部分券商也在近期纷纷发布半年业绩预告，今天申小顾来浅析当下如何看待券商板块。
已披露业绩预告中九成券商预喜
根据同花顺iFinD数据显示，截至7月30日已有20家券商发布2023年中期业绩预告，13家业绩预增，5家扭亏，1家预减，1家减亏，其中19家券商净利润同比正增长；国泰君安非银金融团队认为上半年券商业绩同比回升，受市场回暖带动的投资业务增长是业绩上升的主要原因，财信证券研究认为由于证券市场行情回暖，股票、基金交易量增加，市场活跃度提升，预计券商行业2023年中报业绩将小幅增长或基本持平。
复盘历史，关注三大核心因素
复盘2004年以来券商股大行情来看，影响核心因素有宏观环境（宏观经济低位或修复，流动性充裕或边际宽裕）、利好政策落地及行业估值处于近5年历史低位；当前时点或与2012年和2019Q1季度较为相似：
（1）宏观环境：今年上半年宏观经济弱复苏，7月PMI回升至49.3；
（2）利好政策：政治局稳经济定调，证监会“活跃资本市场”落实；活跃资本市场的路径或来自引入更多增量资金、引入更多交易工具、规范市场参与主体等；
（3）行业估值：经过近期拉升，当前估值相对偏高，市盈率TTM为21.84，近5年分位点为51.49%，但部分券商估值仍处较低水平。（数据来源：wind，截至7月31日）
开源证券认为，从周度券商板块ADT占比和券商板块换手率数据看，券商热度或有望持续，市场预期差仍在。
普通投资者该如何参与券商投资？
券商的波动性相对较大，比较适合风险承受能力较高的投资者，我们可以根据自身情况采取定投这种更为灵活的方式，或许是一种较优的投资方式，但整体还是应该关注未来券商板块的波动性及市场活跃度，以期获得更好的投资体验！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往业绩及其评级并不预示本基金的未来业绩表现。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
#券商板块持续拉升#
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