【国金电新】风电中期策略：2H23陆风或迎“小抢装”，长期看好新技术+出口方向[

【国金电新】风电中期策略：2H23陆风或迎“小抢装”，长期看好新技术+出口方向
[玫瑰]核心观点与结论：
1、预计2023年风电招标规模将达80GW+，保障未来风电装机持稳增长。预计2023-2025年风电新增装机为70/85/100 GW，其中海风新增装机为8/12/18 GW
2、深远海下锚链应用、大型化下液压变桨应用是新趋势。a）参照GWEC对漂浮式装机预测，预计2025、2030年全球风电锚链市场空间可达25、119亿元；b）据我们测算，随行业新增装机提升+国内液压变桨渗透率提高，2030年预计全球液压变桨市场规模将达110亿元。
3、受益于海外需求增加，整机、海缆、塔筒加速出海。a）我们预计2023-2025年我国风机出口规模为4.7GW、7.0GW、11.8GW，占海外新增装机比分别为10%、15%、20%；b）考虑欧美海风在2025-2030快速放量，且欧洲本土海缆企业目前处于产能紧平衡状态+产能扩张周期长，预计将有一部分海缆订单外溢到其他国家，给国内海缆龙头出海机会；c）考虑欧美海风在2025-2030快速放量，且欧洲本土管桩企业目前处于产能紧平衡状态+国内管桩有明显成本优势，国内塔筒企业出口潜力较大。
4、投资建议：今年下半年风电板块投资主线主要有：1）2H23陆风排产加速，零部件龙头或迎“小抢装”；2）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨；3）受益于海外风电需求增加，关注出口方向，如整机出口、海缆出口、海塔桩基出口等。