A股市场回顾
宽基指数（0731-0804）：本周市场震荡上行。
A股方面：科创50上涨1.36%，上证综指上涨0.37%，沪深300上涨1.97%，创业板指上涨0.70%，中证500上涨1.41%，深证成指上涨1.24%，上证50上涨0.07%。
海外方面：道琼斯工业指数、标普500指数、英国富时100指数、恒生指数、纳斯达克指数与日经225指数均为下跌。
行业表现（0731-0804）
上周涨幅居前五的行业分别是：
计算机（4.09%）、非银金融（4.07%）、传媒（3.51%）、通信（3.34%）、房地产（3.20%）。
上周跌幅居前五的行业分别是：
医药生物（-2.75%）、煤炭（-1.75%）、美容护理（-1.72%）、纺织服饰（-1.29%）、石油石化（-0.74%）。
估值：宽基指数估值普涨，科创50估值上涨幅度较大，计算机、传媒估值上升幅度靠前；新兴产业方面，虚拟人、人工智能、IDC估值上升幅度较大。
市场情绪：非银、医药热度上升，计算机、传媒热度下降较多。
资金：融资净买入135亿，北上资金流入124.67亿。电力设备、非银、食品饮料流入较多。
小结：第一把火或已点燃
本周市场在政策暖风下震荡上行，价值先行，成长后至。受政策预期和催化，资金面预期纷纷转向，从普涨转向分化。截止上周五收盘，上证综指和沪深300分别上涨0.37%和0.70%，深成指和创业板指分别上涨1.24%和1.97%。宽基指数整体呈上涨势态，其中创业板指涨幅最大。 5个交易日两市成4.78万亿，市场整体交投活跃度在政策频频发力的催化下持续回升，周均成交额逼近万亿水平，量能继续回暖。
随着市场风险偏好修复和流动性宽松，成长中的电力设备、电子、国防军工展现出高弹性高胜率的特点。大金融产业表现优异，房地产、建筑、建材、银行等顺周期行业胜率和涨幅居前。结构上看，TMT、券商、地产链等板块表现相对较好。TMT板块主要由于存量博弈背景下，TMT板块经历前期调整后或有所反弹。券商板块主要受围绕“活跃资本市场，提振投资者信心”系列政策出台，中国结算拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例。地产链板块主要受益于央行首提“指导商业银行依法有序降低存量房贷利率”，以及北京等多地相继表态或发布房地产支持政策。
宏观环境上，市场在政治局会议后再度进入强预期，相比今年一月，在经历了一二季度的希望和失望后，这次资金表现的更为谨慎，从中期来看或将助推行情发展。库存周期的开启预期为市场提供了可持续的基本面窗口。逆周期调节政策的预期明朗，将加速基本面的底部反转过程，令需求的转向更快到来。就流动性环境而言，国内货币政策将延续呵护态势，总量政策与结构政策的结合将推动流动性环境维持宽松。
政治局会议对活跃资本市场的定调，令A股的流动性环境面临重要的改善契机。如何活跃？在交易端、投资端、融资端做哪些改变，这绝不是一时之举措，也绝非一个部门能够完成的，这是一个系统工程，长期利于市场，而提振投资者信心则必然需要让投资者盈利，恢复信心。
市场人气的恢复不可能一蹴而就，因此行情的恢复也将具有曲折性，市场将呈现震荡上涨的特征。但第一把火已经点燃，保持谨慎乐观，三季度企业盈利端触底回升，四季度或许更加值得期待。
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