上市公司一般是作为被投资的对象，但实际上，有不少上市公司自己也炒股，其中最有名的，莫过于“服装界的巴菲特”——$雅戈尔(SH600177)$。
雅戈尔于1990年成立，前身是一家名为“青春服装厂”的小作坊，创始人李如成最初只是厂里搬砖拉板车的小工。
1998年雅戈尔成功上市，除了服装生意之外，还涉及了房地产和投资。那么雅戈尔是如何赢得“服装界巴菲特”的称号呢？
从2001年到2022年，雅戈尔净利润之和为559.16亿元，其中投资收益高达468.58亿元。即便是与公募基金相比，这个盈利数字也相当不错。在同样的年限里，在统计的129家公募基金中，这个累计盈利能排到16名之内。
今年的一季报，雅戈尔的营业收入和净利润都大跌超过50%，但投资收益却达到了6.9亿，远超过去年同期的4.9亿。
从2009年至今，雅戈尔的投资收益全部为正，是如何做到的呢？连大佬陈发树入主的云南白药也因为炒股大亏登上过新闻。
总结一下，大致有两个原因。
第一是建仓时间早，在雅戈尔官方网站上列出的几个投资案例，大部分都是因为建仓早，甚至是直接持有原始股，导致成本极低。
典型的比如宁波银行，是1997年筹建时以1.01元的白菜价获得了1.79亿的原始股。2007年宁波银行上市后，又从二级市场陆续买入，到2018年底持股比例达到15.25亿。2020年后雅戈尔开始陆续减仓2.96亿，套现100亿，但目前还是它的第三大股东。而宁波银行今日收盘价是27.65元/股（8月2日）。
第二个原因，则是来源于雅戈尔对于财务报表的处理方式。
简单的来讲，雅戈尔将投资列入“长期股权投资”，这样处理的好处是股价的波动不会计入，只有卖出的收益才会计入当期财报。此外，如果有分红，也会计入当期收益。
雅戈尔最大的问题其实就是“不务正业”，别说投资收益了，服装产业的收益和房地产的收益都不能相提并论。
你怎么看待雅戈尔的业务模式？
是“不务正业”不能长久？还是管它什么来源，能赚钱就行？欢迎在评论区留下你的观点。
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