一、核心观点
债券方面，资金面均衡，国债收益率下行。在前期基本面和政策预期偏悲观的情况下，10年期国债收益率并未能够突破2.6%，表明该点位附近市场分歧较大。7月中央政治局会议政策总基调较为积极，超出市场预期，且对活跃资本市场、调整地产政策、化解地方政府债务提出了明确要求，预期后续政策实效性将会加大，同时当前经济处于底部位置较为明确，因此债市或面临一定的调整压力。但是，目前来看经济回升动能有限，流动性依然宽松，贷款利率仍有下行空间，债市调整压力目前来看不大，或表现为震荡小幅调整。
权益方面，沪指缩量调整跌0.59%，农业、传媒、券商、通信、超导板块领涨。8月料将迎来政策兑现期，对于股票市场而言，估值偏低、经济磨底回升和政策定调积极三大因素可能共同决定了股市下跌风险有限，但在“弱复苏”的宏观环境下，未来股市可能仍以结构性机会为主，市场风格可能将迎来快速轮动。市场上行行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振增强，且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情，某种程度上A股可以和14年四季度或者19年一季度作类比。
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二、资金市场
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月7日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日310亿元逆回购到期，因此单日净回笼280亿元。
资金面均衡。DR001均价1.5205，与前一交易日上行37.47bps。DR007均价1.7082，较前一交易日上行6.80bps。DR014均价报1.6872，较前一交易日上行2.36bps。
三、债券市场
国债期货价格上行。十年期国债期货主力合约上行0.05%，五年期国债期货主力合约上行0.02%，两年期国债期货主力合约走平。
截至15:15，现券收益率下行。其中，10年期国开活跃券230210收益率下行0.35BP，报2.7440%；10年期国债活跃券230012收益率下行0.20BP，报2.6440%。
四、权益市场
权益方面，三大指数低开后弱势震荡，AI概念股逆势反弹、传媒、游戏等应用端领涨，农业股集体走强，券商板块强势，医药股继续下挫，稀土板块异动。沪指午后弱势震荡走低，深成指、创业板指盘中均跌超1%，医药医疗股继续调整，证券板块则持续走高，临近尾盘，超导概念股大涨。个股跌多涨少，两市超3500股飘绿，今日成交8901亿元，较上一交易日缩量1591亿元。截止收盘沪指跌0.59%，深成指跌0.83%，创业板指跌1%。
盘面上，农业、传媒、券商、通信、超导等概念板块领涨，医药、地产、保险、银行、钢铁等板块领跌。
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