兰州金行分享：铜价下跌结构转强，关注下方支撑

兰州金行分享：宏观

1、惠誉调降美国信用评级引发欧美股市普遍大跌，叶伦强烈反对，表示美经济增长势头稳定，华尔街也表示在债务问题已解决后做出降级对金融市场的影响可能不大。另外昨天公布的美国7月ADP新增就业人数32万人大幅高于预期，这说明美国就业市场保持强韧，就业强韧支撑经济稳定的逻辑仍在。不过美欧股市大跌，美元指数则大涨，调降评级导致金融市场避险交易仍在发酵，短线带来压力。

2、中国7月财新服务业PMI指数54.1，较上月提高0.2个百分点。7月官方和财新PMI指数想到打架，反映经济表现仍偏弱，现实数据难言稳定。当然政治局会议以后各部委都在落实会议精神推出刺激政策，在刺激政策未被证伪之前，市场交易经济边际向上预期的基调不变。

兰州金行分享：现货

1、LME继续增库存，目前增至7.5万吨，反映淡季库存有所积累，不过7月三大交易所库存互有增减，总量仍保持在17万吨的低水平，实际压力不大。

2、精铜杆销售也略有增加，但废铜杆则因被套而不愿出货，整体看低价消费增加，但整体还是淡季偏弱的状态。估计需要看到更大的跌幅才能刺激买兴。

3、总结：宏观近弱远强，刺激政策持续落地维持多头交易逻辑，铜价格结构快速转强说明低库存对价格的支撑体现，宏观边际好转和旺季消费提振预期逻辑不变。(来源:迈科期货)