上周富时发达市场REITs指数下跌2.20%,表现好于发达市场股票指数。主要拖累行业为酒店及娱乐、特种、零售REITs。
往后看,美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱,美联储的加息周期或将进入尾声,7月后美联储继续加息可能性非常有限,加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。
但不应过早预期美联储降息,降息的开启或需更多因素触发,其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。
对于业绩展望,工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断,建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。
在惠誉下调美国评级、长债超预期发行背景下,短期海外金融市场波动或增加,而金融市场波动增加却又使得美联储利率拐点可能提前到来。
建议投资者增加对海外REITs的关注,把握中长期配置机会。
以上市场数据来源彭博。
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