【真灼机构观点】中电信(00728.HK)中期业绩符合预期

公司上半年经营收入为2,607亿元人民币，同比增长7.6%，其中服务收入为2,360亿元人民币，同比增长6.6%，继续保持高于行业增幅。EBITDA为733亿元人民币，同比增长5.0%。

当中，移动通信服务收入继续保持良好增长，达到1,016亿元人民币，同比增长2.7%，其中，移动增值及应用收入达到154亿元人民币，同比增长19.4%，5G套餐用户渗透率达到73.4%。

公司继续推进「云改数转」战略，加快建设智能化综合性数字信息基础设施，积极构建5G、云计算、网信安全、人工智能、工业智能制造等领域的产业生态。产业数字化业务收入达到688亿元人民币，同比增长16.7%；天翼云收入达到459亿元人民币，同比增长63.4%。管理层预期云收入增长于下半年加速，并维持全年收入规模达1,000亿元人民币的目标。

中电信中期每股派息0.1432元人民币，派息比率65%，并指其将会在年底升至70%以上。整体而言，中期业绩符合预期，加上派息率吸引，投资价值仍在。

凯基证券分析员：谭美琪