震荡之下，如何看待AI板块应用线的投资机会？

最近，AI在应用方面再迎催化，同时我也收到一些用户的留言：震荡之下，如何看待AI板块应用线的投资机会？

今天，就在这里和大家聊一聊。

海外方面，微软研究院近日展示了Project Rumi项目，可结合文本、音频和视频数据，通过多模方法提高人工智能系统的理解能力，从而更能理解人类的意图。

国内方面，华为鸿蒙系统宣布接入AI大模型。在大模型的加持下，华为的智慧助手“小艺”在交互、生产力提升和个性化服务三个方向上增强，在语音交互的基础上增加了文字互动，可以帮用户快速摘要资讯信息，还能辅助文案生成、图片二次创作。

总之，近期人工智能行业可谓信息频出，伴随AI底层数据的边界不断拓展，大模型知识与能力的涌现有望加速推动应用变革。

另外，就目前来看，下半年国内应用方向的政策预计会有边际加速，应用仍然是越来越值得重视的方向，但A股应用向品种远期来看，赔率较高的还是集中在头部的计算机软件和少数龙头游戏公司中，我对于应用向标的的选择也主要围绕垂类场景壁垒、产品可用性和可替代性、估值几个角度展开，对于计算机软件类标的我会更侧重其垂类场景的壁垒和技术能力，而对于传媒我会更关注其产品线和估值的安全边际。

此外，如果把机器人和无人驾驶作为应用线的“终极场景”，我认为这两个方向仍然值得持续关注，本轮人工智能的技术迭代客观上使这两个技术的可用时间显著提前，同时这两个方向可能是AI边缘计算具有真实需求的主要场景，值得注意的是，与机器人对相关公司带来的影响以需求净增量为主不同，无人驾驶的技术迭代可能对A股标的喜忧参半，客观上这两个技术的落地还需要比较长的时间，我在这方面除保持关注和研究外，短期很难进行高比例的配置，但在狭义的“AI应用”瓶颈期，这两个方向可能是比较理想的“过渡性配置选择”。

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