7月24日，中央政治局召开会议强调：“要活跃资本市场，提振投资者信心”，整体表述积极超预期，市场信心得到较大提振。
8月2日，证券日报发文《适度加大A股融资融券力度》，建言为活跃资本市场，应适度加大融资融券力度。
8月3日，经济日报发文《让居民通过股票基金赚到钱是扩大消费必要之举》，要让居民通过股票、基金赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。
积极信号频频释放，提振资本市场，有“牛市旗手”之称的券商板块7月迎来全面爆发，7月24日至今（截至2023/8/7）证券公司指数累计涨幅18.25%，令人充满期待，牛市要回来了吗？
不过一个积极向上的市场，并不会一蹴而就，还需要以长期思维来验证。近期的市场表现，确实反应了投资信心的回归，A股投资的吸引力或正在提升。
宏观方面
上半年整体经济复苏表现出“前高后低”的走势，二季度以来，受地产转弱、消费修复温和等影响，实际经济复苏动能相较一季度有所减弱。但是6月以来，住房相关的消费数据迎来改善，稳经济一揽子政策落地，强调“加大宏观政策调节力度”，市场上大多数观点对下半年经济复苏加强呈积极态度。
居民消费意愿、企业家信心恢复是经济修复力度和持续时间的重要观察指标，近期提振市场信心的各项经济政策在密集加码落地，商务部等十三部门联合发布促进家居消费若干措施，有利于带动居民消费增长和经济恢复；国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，有利于充分调动民间投资积极性。
7月24日，政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议明确指出当前经济面临的困难，表明要加码财政货币政策，稳定市场信心，同时首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，整体表述积极超预期，市场信心得到较大提振。
市场展望
就自然周期而言，海外的去库周期接近尾声，健康的居民资产负债表也极大对冲了联储持续加息的不利影响，发达国家的消费品需求触底回升的概率较大；工业品方面，东南亚等新兴市场的资本开支也在相当程度上支撑了资本品的需求，下半年外需环境大概率将有所改善。国内市场方面，随着库存周期也将逐步触底，自然状态下下半年的经济向上的增长动力也有望好于上半年，倘若有进一步的经济刺激政策逐步出台和落地，经济向上修复或将是大概率事件。
从估值来看，截至6月末，wind数据显示，全部A股市盈率中位数仍处于历史后20%分位数附近的低位，沪深300指数动态市盈率仅11.68倍。回溯历史数据，处于该分位的时间点分布于2013-2014年、2018年末、2020年初、2022年末，这些时点之后的6-12个月里，市场均出现了一定幅度的反弹。
从资金来看，wind数据显示，素有“聪明钱”之称的北向资金自6月以来呈净买入态势，累计净买入658.92亿元（2023/6/1~2023/8/1）。此外，23个大类资产配置的主流ETF，自7月以来，有17个处于顺势而为和逆势加仓的状态，充分说明资金面对A股及中国资产的信心（2023/7/1~2023/8/1）。
整体来看，目前的A股已经相对具备吸引力。未来随着国内经济持续恢复，上市公司高质量发展，A股市场的长期投资价值或将进一步呈现。
高效布局A股市场
无论从政策支持角度还是市场估值来看，当前市场大概率处于一个投资性价比较高的位置。浙商基金AI+策略下不同主题风格基金，通过AI追踪全市场热门机会，同时叠加基金经理的深度研究，或可满足当下积极变化的市场风格。
可关注以下几个方向——
（1）低估成长主线，如过去股价已得到充分调整、盈利接近底部区间、符合中长期经济转型方向、国产替代提速的半导体、创新药等领域。推荐关注浙商科创一个月滚动持有混合A（009353），聚焦长期深耕的新兴产业方向，如数字芯片，半导体材料、半导体设备、港股创新药等板块。
（2）低位布局消费板块。随着政策托底经济恢复和企业去库存周期步入尾声，企业盈利逐步改善将带动处于低位的消费板块迎来量价齐升，需求修复、CPI回升、估值低位三者共振，有望对部分消费板块股价形成一定支撑。
推荐关注浙商全景消费混合A(005335)，在经历了消费板块的回调后，伴随着促消费政策出台以及经济复苏，当前具备较高配置价值，本基金较多地配置出行消费、家居、 食品饮料、电子、农业等行业。
（3）指数增强类基金可做权益底仓。近两年行业轮动速度加快，单纯靠主观判断难以精准匹配轮动节奏，可进行整体均衡配置。指数增强类基金，一方面均衡配置行业，希望市场风来跟得上；另一方面通过增强策略，挖掘创造超额个股，力求在跟上市场的同时增厚收益。
浙商中证500指数增强A（002076）均衡布局价值和成长风格，所投行业是中国“专精特新”和“硬核科技”的重要组成部分，代表了未来中国产业的方向，且当前估值合理，或在市场风起中带来广阔的成长空间。
注：浙商科创一个月滚动持有混合A、浙商全景消费混合A风险等级为中风险，浙商中证500指数增强A风险等级为中高风险；文中所涉基金配置行业均来源于浙商基金官网2023年第2季度报告。
以上观点和预测仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金《招募说明书》以及相关公告。
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