尽管近期市场情绪有所回暖，但短期震荡仍然是主旋律。此外，“走马灯”似的热点轮换，更是让人眼花缭乱。对过山车般的股市行情“心有余悸”怎么办？不妨关注一下这款你能“够得着的小确幸”——短债基金，或许更适合震荡市中的你。
更具“定力”的长持资产
短债基金仅投资纯债资产，不参与任何含权类资产的投资，从根本上远离股市的波动。拉长时间来看，相比于股市的跌宕起伏，短债资产则充分展示了什么是“细水长流”。根据Wind数据，其代表指数——短期纯债型基金指数，在2009年至2022年的连续14个完整年度，均实现正收益。
短期纯债型基金指数各年度涨幅
参考历史业绩表现，短债基金是极具“定力”的一类资产，换句话说，就是具有相对比较强的“确定性”。在波动较大的市场中，往往能够给基民带来更优的投资体验，适合稳健型投资者长期布局。那么具体看，当前短债基金的配置价值如何？
万家稳鑫30天滚动持有基金经理陈奕雯表示，宏观经济方面，目前导致总需求偏弱的因素尚未有得到扭转的迹象，在这种情况下，潜在的风险因素一是需求端政策，二是央行态度。
从政策的角度看，当前宏观政策更侧重于解决长期问题，例如推动经济结构转型等，年内疫后修复的动能持续释放、外需回落速度仍可控，这些有利条件均降低了强刺激的必要性。
从央行的态度看，当前基本面复苏力度仍不强，仍然需要维持相对友好的货币环境加以呵护。此外，当前国内通胀、金融资产价格泡沫的风险均不显著，制约流动性环境宽松的因素并不多，而短期的汇率压力可以其他工具加以应对。
综合来看，当前政策和流动性条件的风险均处在可控范围内，债市尚无系统性风险，债券牛市尚未到拐点之时。前瞻债市后市，当前也是布局短债基金的较好时间窗口！
更具“魅力”的闲钱管理工具
闲钱管理的核心诉求是什么？安全性、流动性、收益性，三者皆是。以万家稳鑫30天滚动持有基金为例，基于回撤波动较小、兼顾流动性需求、长期回报可观等三大优势，成为颇具魅力的、兼顾闲钱管理三大诉求的理想工具。
1、回撤波动较小
万家稳鑫30天滚动持有基金80%以上基金资产投资于债券资产，其中投资于短期债券的比例不低于非现金资产的80%，既不参与股票投资，也不投资可转换债券、可交换债券等高波动性资产。此外，作为一只较为“纯粹”的短债基金，该基金投资的短期债券久期相对较短，投资债券剩余期限一般会在397天（含）以内，债券价格受到市场利率变化的影响就会相对较小。
主投债券、短久期，使得该基金的投资安全性相对较高、回撤较小。Wind数据显示，自2021年9月14日至2023年6月30日，万家稳鑫30天滚动持有A自成立以来的最大回撤仅仅为-0.13%，而且在此后仅仅凭借2个交易日，就收复了失地！对比来看，同期中证全债、短期纯债基金指数最大回撤则分别为-1.17%、-0.55%。（数据来源：Wind，统计区间：2021.9.14至2023.6.30）
2、兼顾流动性需求
这只基金名称中的“滚动持有”，意味着你投资的每一笔钱都会运作30天，到期后可申请赎回，上一期的本金和收益将回到账户。当然到期后也可以选择继续持有，那么就无需任何操作，这笔钱将自动进入下一个30天运作期，继续滚动产生收益。
万家稳鑫30天滚动持有基金的申购时间则非常灵活，随时可申购，契合“闲钱管理”的需求：只要有闲钱就可以随时配置，一个锁定期结束后就可以赎回，30天的滚动持有期不太长，能够在一定程度上保证资金的灵活取用，长期又能尽力达成资产保值增值的目标。
3、长期回报可观
统计数据显示，截至2023年6月30日，万家稳鑫30天滚动持有A成立以来、近1年的累计回报分别为5.91%、3.33%，相对同期货币市场基金指数的涨幅3.40%、1.77%，更具吸引力，且跑赢业绩比较基准、短期纯债型基金指数的同期涨幅。此外，该基金的近1年涨幅，位列同类基金的前1/10，在同类基金中排名靠前。
数据来源：基金及业绩基准数据来自基金定期报告，基金指数数据来自Wind，近1年同类排名来自银河证券，万家稳鑫30天滚动持有A所属银河证券基金分类为“短期纯债债券型基金（A类）”，近1年统计区间“2022.7.1至2023.6.30”，自成立以来统计区间“2021.9.14至2023.6.30”。
更具“实力”的固收战将
短期纯债型基金那么多，如何才能脱颖而出？基金经理的管理和运作是关键。万家稳鑫30天滚动持有基金经理陈奕雯拥有8年投研经验，其中4年投资经验，金牛奖得主，是深耕固收领域的投资名将。（注：陈奕雯管理的万家强化收益于2022/8荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，由《中国证券报》评选；投研经验数据截至2023.6.30）
久经沙场历练的陈奕雯，在债券投资领域形成了一套严密的投资框架，用一句话概括就是“自上而下研判市场环境构建投资组合，自下而上基于基本面进行个券精选”，具体来看有四个核心点：
1，自上而下把握债市整体方向。自上而下，对宏观基本面、流动性环境、政策环境进行跟踪和研判，把握债市整体方向，由此确定组合整体的基调是“进取”还是“防守”。
2，确定债券品种配置比例。根据不同债券品种的相对价值情况确定不同债券品种的配置比例。
3，布局景气度向上行业。参考内部信用债行业策略确定信用债的行业配比，布局景气度处在较高水平或已经底部反转进入上升周期的行业。
4，自下而上多维度精选个券。自下而上，根据对发行人信用资质和债项性价比的研判，精选高性价比配置标的。
基于这套完善的投资框架，陈奕雯既擅长洞察宏观环境的变化，又擅长挖掘高性价比行业和个券，日常管理操作颇显“灵动”，为获取长期超额收益打下了基础。以今年二季度的操作为例，受益于流动性的实质性宽松以及进一步宽松预期的升温，叠加基本面复苏弱于预期，以及机构配置需求仍偏旺盛等因素，二季度债市整体上行。在这样的环境下，万家稳鑫30天滚动持有基金坚持主投短债策略运作，相较于一季度而言，二季度在波段交易方面转向“积极”。陈奕雯在基金二季报中写道，“一季度末基金仓位未明显偏离中性，4月以后观察到政策取向与市场认知存在偏差，且流动性环境出现进一步宽松的苗头，本基金适当提高了交易性仓位。”而在具体品类上，陈奕雯尤其重点配置了高等级中等久期信用债品种，这类资产有望持续受益于流动性宽松以及机构配置需求的释放。
市场“风高浪急”，如果你也想拥有更从容的投资体验，不妨把短债基金加入投资组合中，作为整个组合的“压舱石”，减少投资过程中的“颠簸”~
$万家稳健增利债券A(OTCFUND|519186)$$万家稳健增利债券C(OTCFUND|519187)$$万家稳鑫30天滚动持有短债A(OTCFUND|013207)$$万家稳鑫30天滚动持有短债C(OTCFUND|013208)$
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