国内7月出口、通胀、金融数据延续弱势，政策力度不及预期，且海外美国利率预期反复，受海内外利空因素共同影响，本周外资明显流出、人民币贬值，A股大幅调整。指数全面下跌，低市盈率风格相对占优。
上周市场主要指数表现：
指数全面下跌，低市盈率风格相对占优。
沪深300成长收益-2.87%%
沪深300价值收益-3.49%
中证1000收益-3.53%
沪深300收益-3.39%
行业全面下跌，石油石化、煤炭、交通运输相对抗跌，家用电器、建筑材料、通信跌幅较大。（数据来源于wind）
1、上周市场回顾
市场此前对“活跃资本市场”政策预期过高，政策落地后部分期待落空，导致周五非银金融板块领跌。另外汇率持续承压，人民币一度破7.24。美国对华投资限令趋严，外部的不确定性压低市场风险偏好，外资持续流出。
经济数据方面，7月金融数据不及预期，市场担忧后续增长前景。7月CPI同比转负，出口增速延续下行，而周五盘后公布的社融增量不及市场预期一半，M2同比等均明显下降，金融经济数据走弱引发投资者对后续增长修复压力的担忧，引发市场情绪。
2、后市观点
展望后市，我们认为投资者可以适度谨慎但无需过度悲观。短期市场呈现弱势调整节奏主要是受到情绪面的压制，虽然7月通胀、外贸及金融数据走弱，但6、7月高频数据显示增长仍在弱修复，制造业PMI已连续2个月边际好转，7月PPI也全线回升、核心CPI回暖指向本轮价格或已见底。此外在数据持续走弱背景下，政策加码的概率有所增加，后续随着各项托底措施陆续出炉，3季度经济仍有望环比改善。同时，市场当前位置接近今年前期数次低位，有较强支撑，大跌的风险不大。
长期角度来看，当下市场蕴含的收益大于风险，积极的长线投资者可以考虑左侧逐步介入，建议从经济复苏和政策发力两个维度进行布局。同时需要关注到的是，八月中下旬成长方向的催化也逐步增多，包括深圳国际人工智能展、机器人大会、英伟达二季报等，在当前市场缺乏明确主线的情况下，这类催化可能会带来成长板块一波短期的上涨。
注：资讯来源于新华网，市场数据来源于WIND，截至2023.08.14
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