2023.08.15 新股多浦乐分析；蓝天转债申购；神通、兴瑞、华设、煜邦转债上市

今天指数开盘直接低开，且盘中直接跌到3141.66，下午不断拉升，但始终还是无法回到3200，两市成交额7420亿，比昨天缩量215亿。从技术面来看，前面有两个低点分别为3144.25和3151.13，所以这个地方还有有些支撑力度的。

目前这个区间，机会大于风险，有子弹的应该分批择机补仓，而不应该过度悲观了。但是也注意不要孤注一掷，不要随便上杠杆，毕竟目前基本面数据还没回暖，还要预防可能出现的极端情况。

今天没有新股上市，没法判断新股炒作热潮是否已经过去，但新债今天就有些不温不火，有点即将熄火的感觉，再观察几天新债的情况，就能确定热度是否还在了。

多浦乐（301528）

发行价：71.80

发行前股份：46 400 000

发行股份：15 500 000

发行后总股本：61 900 000

发行市盈率：56.76

公司专业从事无损检测设备的研发、生产和销售。为工业无损检测设备及检测方案的专业提供商，产品包括工业超声及涡流检测设备、自动化检测设备、超声换能器及其他检测配套零部件等，形成了从超声换能器、扫查装置等检测配件到各类检测仪器，从便携式超声相控阵检测设备到自动化检测系统，涵盖各细分领域应用解决方案及培训服务的全链条业务体系。

公司获得国内外客户广泛认可，包括轨道交通行业的中国中车、新联铁、成都铁安；能源电力行业的国家电网、南方电网、华润电力；航空航天的中国航天科技集团、中国航空工业集团、中国商飞；核电行业的中国核工业集团、中广核；重型机械行业的中国一重、中国二重、三一重工、中联重科；新能源汽车行业的比亚迪；医疗器械行业的美国BD医疗、沈徳医疗；科学研究方面的中国科学院、中国工程物理研究院；清华大学、北京航空航天大学；检测服务行业的SGS通标、中国特种设备检测研究院、广东特种设备检测研究院等客户。

公司为国家级专精特新“小巨人 ”企业。

业绩表现：

近三年营收和扣非净利逐年增长稳步。

可比公司比较：

与同行业对标企业相比较，多浦乐发行市盈率最高，股价则仅低于奕瑞科技。利润率方面，多浦乐最高，思林杰次之；总股本方面，多浦乐最小，思林杰次之。

与东华测试、思林杰相比较，相比东华测试，多浦乐利润率稍高，总股本比其小0.76亿，相比思林杰，多浦乐利润率稍高，总股本比其小0.05亿，综合分析来看，我认为多浦乐目前的定价偏高。

可博弈的点在于最近新股，特别是小盘新股容易被炒作，但风险点在于定价偏高，属于双高新股，且到上市的时候是否还有新股炒作的氛围这个就无法预测了，大家根据自己的风险偏好衡量一下是否申购，我放弃申购。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议！！！

今日上市：（无）

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8月15日，蓝天转债（111017）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：8.7亿（规模较大）

3、无担保

4、利率：第一年0.3%；第二年0.5%；第三年1.0%；第四年1.5%；第五年1.8%；第六10.0%（含最后一年2.0%），6年票息15.1%（票息较低）

5、下修条款：15/30~85%（一般）

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）

8、申购代码：713368

9、配售代码：715368 每股配售1.255元面值转债

10、当前转股价值：96.64

11、行业对标：晥天转债

12、所属板块：沪市主板

13、债券期限：2023.08.15~2029.08.14

14、转股期限：2024.02.21开始

三、公司简介

对应正股蓝天燃气，公司主要从事河南省内的管道天然气业务、城市燃气等业务，位于天然气产业链的中下游。

管道天然气业务：公司从上游天然气开发商购入天然气，通过自建及经营的长输管道输送到沿线城市及大型直供用户，向相关城市燃气公司集直供用户销售天然气；或由下游客户直接从上游天然气开发商购入天然气，公司通过自建及经营的长输管道为其提供输气服务。

城市燃气业务：公司通过自建及经营的城市天然气管道，向城镇居民、工业及商业用户供气，同时向城镇居民、工业及商业用于提供燃气管道安装工程服务。

主要风险点：

1、 依赖重要供应商的风险：公司目前主要气源供应商为中石油；

2、管道毁损引发重大安全事故的风险；

3、实控人、控股股东股份质押风险：公司控股股东蓝天集团、实控人合计累计质押上市公司股票占所持股份比例为55.02%，占公司总股本比例为30.78%。

四、申购建议

6年票息较低，其他条款一般，转股价值尚可，发行规模较大，质地较差，我会申购。

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8月15日，神通转债（111016）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：AA-

规模：5.77亿

无担保

利率：6年票息19.9%

下修条款：15/30~85%（一般）

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：2~30~70%（一般）

行业对标：明新转债

股东配售率：92.440%

单账户顶格申购中0.0043签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股神通科技，公司主营业务为汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售，主要产品包括汽车动力系统零部件、饰件系统零部件和模具类产品等。其中动力系统零部件包括进气系统、润滑系统、正时系统及冷却系统等产品，饰件系统零部件包括门护板类、仪表板类、车身饰件等产品。

四、总结

票息尚可，其他条款一般，质地尚可，转股价值相比申购时有较大幅度的下降。上市流通规模小，大概率还是会受到炒作，尾盘也不排除上冲157.3的可能性。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值85.34（申购时转股价值98.79）

开盘价预估130

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8月15日，兴瑞转债（127090）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：AA-

规模：4.62亿

无担保

利率：6年票息18.9%

下修条款：15/30~85%（一般）

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：2~30~70%（一般）

行业对标：立迅转债

股东配售率：78.030%

单账户顶格申购中0.0104签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股兴瑞科技，公司是一家精密零组件制造及研发企业，产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑件等，广泛应用于智能终端、汽车电子及新能源汽车电装系统和消费电子等领域，以创新研发与先进制造技术为核心，为行业高端客户提供定制化系统解决方案。

四、总结

票息尚可，其他条款一般，质地尚可，转股价值相比申购时有小幅度的下降。上市流通规模小，大概率会受到炒作，有上冲157.3的可能性。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值92.36（申购时转股价值98.78）

开盘价预估130

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8月15日，华设转债（113674）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：AA

规模：4.00亿

无担保

利率：6年票息17.1%

下修条款：15/30~85%（一般）

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：2~30~70%（一般）

行业对标：设研转债

股东配售率：76.825%

单账户顶格申购中0.0097签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股华设集团，公司是交通与城乡基础设施全方位综合服务企业，可提供从战略规划、工程咨询、勘察设计到科研开发、检测监测、系统集成、运营维护等全生命周期的一体化解决方案。

四、总结

票息较低，其他条款一般，质地一般，转股价值相比申购时稍稍下降。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值98.19（申购时转股价值99.55）

开盘价预估126~130之间

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8月15日，煜邦转债（118039）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：A

规模：4.11亿

无担保

利率：6年票息19%

下修条款：15/30~85%（一般）

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：2~30~70%（一般）

行业对标：红相转债

股东配售率：61.030%

单账户顶格申购中0.0167签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股煜邦电力，公司主要从事智能电表、用电信息采集终端等智能电力产品的研发、生产和销售，并提供智能巡检服务和信息技术服务。公司的主要客户为国家电网、南方电网等电网公司以及大型发电企业。

四、总结

票息尚可，其他条款一般，质地一般，转股价值相比申购时有较大幅度的下降。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值87.15（申购时转股价值103.85）

开盘价预估121~125之间

$多浦乐(SZ301528)$ $蓝天转债(SH111017)$ $华设转债(SH113674)$