8月15日盘前，央行出手“降息”！公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰等因素的影响，央行开展了2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作。其中，7天期逆回购操作利率下降10个基点至1.8%，MLF操作利率下降15个基点至2.5%。这是在6月降息后，央行再次降息。
央行此次降息剑指何处？本次降息的核心原因或是降低实体融资成本、巩固经济增长基础，以提振市场和居民的信心。自8月以来，7月进出口数据、物价数据和金融数据先后发布，均显示当前经济面临着边际下行压力，尤其是金融数据总量和结构均不佳，居民存量贷款下滑，企业信贷增长乏力。此外，8月以来的高频数据，如钢材成交、水泥出货率、房地产成交等显示，下行压力依然在月内持续。
为何本次降息的幅度略超预期？一方面，配合中央政治局会议精神，加大逆周期调节，另一方面可能为其他即将要出炉的政策进行铺垫。当前，央行提出将指导银行下调存量房贷利率，但银行净息差压力较大，央行计划降低银行端资产利率的同时，也急需降低银行负债端成本，超预期幅度的降息可能与此有关。
本次降息，是利好信息吗？对于债市而言，理论上降息有望将带动利率中枢的下移，七天逆回购利率下降10BP，1年期MLF利率下降15BP，这或意味着央行更希望压低中长端利率。在经济基本面持续偏弱的情况下，债券或依然相对具有一定的吸引力，且一旦未来存量房贷和存款利率下调，固收类资产或仍值得关注。
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#一天两“降息”，A股有望走强#
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