享有“确定性溢价”的国企题材

今年市场继续充满了“不确定性”，穿插其间的是无数“小作文”，这年头哪周没个三五篇小作文都不好意思开下周的盘。

当“工具箱”里只剩文件，当大家对“小作文”开始麻木，那么寻找“确定性回报”就比往年更为重要，相应的标的也更显稀缺，这就是如今“中特估”大行其道的主要原因。

除了红利类指数，国企类指数也是“中特估”含量极高的。今天收盘后看到华夏基金的港股国企ETF（513810）募集完成时，我才注意到中证香港内地国有企业这个指数还蛮不错（港股上市国企的前40名集合，前10权重见附图）。

从稳增长到寻求经济的高质量发展，在逆全球化思潮下，权益投资都在寻求政策、经营环境、产业趋势的确定性。无风险利率下行，大家的风险偏好都在降低，具有稳定远端现金流的央国企题材自然享受少有的“确定性溢价”。特别是低估特征明显、政策坚定支持、景气确定性强的那些企业。

另外该指数还一个特点就是港股标的，这几年港股算是两头打脸，被大家戏谑为“坑”。其实港股一直扮演着中国股市很特殊的一个角色，大家心里骂归骂，身体还是诚实的，港股买买买是一直没停过。而且港股国企都是流动性很好的标的，它们的股价也能充分体现当下各方的预期。所以这么一个聚集了低估值、低波动、高股息、高现金流港股国企的指数值得大家关注。
 

$港股国企ETF(SH513810)$$中国移动(HK|00941)$$中国移动(SH600941)$