债券资产：降息后市场担心稳经济政策，而逐渐对于稳经济政策预期降低，近期随着高层会议召开，稳经济预期再次上升，导致近期债券市场波动，还未出现趋势性改变。
当前经济的核心在房地产，而房地产市场的核心在于二套房，在房地产供需格局逆转的环境下，政策放松对销售产生趋势性的影响需进一步观察。货币政策仍需在未来较长时间保持宽松，如果地产政策或财政政策不及预期，第四季度仍可能进一步降息或降准。在宽货币时期，信用债仍然是较好的品种，目前二级资本债等金融次级债的性价比较低，中债隐含AA的城投债无论在抗波动性或利差收益性来看，性价比都比较高，可继续关注。
股票资产：目前处于强预期阶段，市场对于高层会议的稳经济政策和稳市场预期较高，市场活跃度明显提升，今年超跌个股经历了补涨过程。
估值底和政策底逐渐体现，股市进入估值提升的阶段，从估值提升到业绩推动的持续性行情需要实质性政策起效，预计未来一个季度是政策出台的密集期，是否能迈入业绩推动阶段还需观察，但至少估值的中枢在逐渐上移。
市场数据来源：Wind
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