一、 博时央企ETF产品概况
表1:博时央企ETF一周表现
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
本周(2023/8/7-2023/8/11)市场出现下跌,央企创新驱动ETF净值下跌3.22%、央企结构调整ETF净值下跌3.23%。
2023年以来(2023/1/3-2023/8/11),中证央企创新驱动指数上涨16.92%,大幅跑赢中证央企、沪深300和中证500指数。
图1:中证央企创新驱动指数2023年以来涨幅
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
表2:中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
二、 市场观点
1. 张玉卓到哈电集团调研强调 聚焦主责做强实业 加快建设世界一流装备制造企业
8月6日,国务院国资委党委书记、主任张玉卓到黑龙江,深入哈尔滨电气集团有限公司生产车间、研发中心调研。
张玉卓强调,要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚决扛起新时代新征程新使命新任务,推动企业转型发展再上新台阶,在推动装备制造业高质量发展中勇立潮头、再创辉煌。要强化战略引领,找准方向路径,加快推进以新能源为主体的新型电力系统、绿色低碳的驱动系统、清洁高效的工业系统优化产业布局,坚定成为行业领先企业。
三、 本周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至本周(2023/8/11),央企创新驱动指数市盈率为13.61倍,估值较上周有明显下降。
长期来看,央企创新驱动指数估值水平处于历史底部,且低于央企上市公司整体,长期配置价值显著。
图2:央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定,近2年以来始终保持在10%以上,当前最新ROE为10.75%。
图3:央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比,综合估值水平更低,估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为5.93%,高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.40%,有较好的股息回报表现。
表3:央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源:博时基金、choice,截至2023年8月11日
四、指数评分模型
通过估值、一致预期、景气度、资金流、拥挤度5个维度对央企创新指数当前投资机会进行评分。评分结果如下(1-5共5档分数,分数越高越好):
数据来源:博时基金、Wind、朝阳永续,截至2023年8月11日
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$博时央企创新驱动ETF联接A(OTCFUND|007796)$
$博时央企创新驱动ETF联接C(OTCFUND|007797)$
$博时央调ETF联接C(OTCFUND|006439)$
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