一 盘面情况
上午上证指数低开低走，白马股开盘下滑，疲软到了下午，上证指数才在股指期货的带领下翻红，这是上证指数在两周的第二次上涨，不得不刚感慨一句：太不容易了。
散人今天说一下资本市场长牛的基础。张磊曾经说过这样一句话，什么是好企业呢？，好企业的标准用一句很简单的话来概括：能够持续为社会创造价值的企业，则是好企业。
每家公司都有它内在的价值，价值最直观的体现则是利润，如果一家企业长期创造价值，那企业的走势估计也不会很差。这样公司的沪深两市估计有1000家左右；但剩下的4000多家公司中，一部分企业的利润起起伏伏，还有一些就是zj超作。市场的偷鸡氛围浓厚过后，可能会造成了劣b驱逐良b的过程，这也是上证长期三千多点的原因之一
正是由于这种因素，所以造成了白马股的很便宜的现象，和国外相比，中国的白马股估值大多在12—15pe，而国外企业则常年保持在20pe，基于这种情况，白马股未来的机遇非常大。
个股总结
海螺水泥：早评中提到公司的逻辑有三个：高现金流，高分红率，房地产复苏。海螺水泥是中国最大的水泥厂生产商，有这样一句话可以形容它的行业地位：世界水泥看中国，中国水泥看海螺。
海螺最大的一个特点就是钱多，海螺的纯现金就超过了828亿，而有息负债方面，公司的有息负债大约在226e。两个相减，还剩下602亿的现金等价物，这样的海螺在一些的眼中，成了黄金奶牛。
再来看看分红率，公司去年的股利支付率在50%，股息率达到5.8%，由于公司的现金流实在太多了，按照国企改革的三步走战略，未来股息率还有很大的提升空间。
而水泥作为房地产的上游，房地产复苏，水泥应该是首先改善的行业，另外水泥板块实行了供给侧改革，所以竞争不是很激烈，这样产生的冗余现金流就会非常多，企业的资产质量也可能会越来越好。
综上：公司主要走基建和房地产的驱动，等待房地产和基建的复苏，散人今天给安排上了（25.30），
金科股份：早评的时候，散人整理了金科的三个逻辑。在1以下的时候，金科的逻辑是不会退市的逻辑，因为根本达不到退市的条件。而1之上，则走的是破产重整的路线，在第一季度报上，公司的负债合计达到842e，利息费用粗算有67e，而重整过后，利息没了，也就是无形当中，公司的67亿利息费用则变成了公司的利润
但现在房地产的逻辑和前面又有所不同，现在的逻辑更多的是房地产的改善，也就是房价的上涨预期，房价的上涨一方面和老百姓的消费水平有关，另一方面和货币的宽松政策有关
凡拓数创：今天公司走的主要是科技路线，公司本身的技术实力就很雄厚。曾承接及参与“亚运会三维影片”、“深圳40周年灯光秀”、“江苏电力体验馆互动电力橙”、江西红谷滩声光电数字沙盘等多个项目；主要客户包括中国移动、中国联通、中建一局、南方电网、万科、TCL、OPPO、碧桂园等多行业的大型单位或公司。
持仓
目前持有敷尔佳、五粮液、隆基绿能、海螺水泥。
五粮液：当前—7个点，市场关注度在中端白酒上（迎驾贡、舍得、今世缘），而高端白酒五粮液、茅台弹性相对弱一些。由于白酒具有独特的商业模式和超好的现金流，基本上是A股的常青树，这些企业的上涨其实对于A股的指数具有支柱作用，因为这类公司一直在赚取利润，所以有一个内在的价值，也就是锚点。
隆基绿能：当前—5.8个点，目前光伏还没成为热点，但隆基的锚点出来了，破27，提出分手。
敷尔佳：可借鉴爱美客上市的情景，因为敷尔佳和爱美客不管是行业还是净利润方面都很相似，所以爱美客对于敷尔佳具有借鉴意义。
注意：所有观点及个股仅为初次复盘筛选，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎！
$五粮液(SZ000858)$，$隆基绿能(SH601012)$，$敷尔佳(SZ301371)$
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