大家好，我是基金经理李栋梁。
最近权益市场有些震荡，很多小伙伴把目光投向了债基。也有小伙伴很纠结，又想走势长期稳健，又想小仓位博取些较高收益，怎么办？那么，固收+或许是个不错的选择。
实际上，固收+产品的收益来源主要分为两部分：一部分是纯固收，一部分是“+”。
从理论上说，固收+产品未来能够取得多高的收益，取决于我们对未来一段时间纯债市场和权益市场的预判。
从今年前7个月情况来看，纯债市场表现可圈可点，除了有一定的票息收益之外，还有一部分资本利得，也就是债券价格上涨的收益。而从“+”的部分来看，今年上半年权益类资产波动较大，不同类别的基金今年的收益差距非常大。
因此，对于固收+产品，基金经理的投资能力决定了“+”这部分的收益情况，有的收益高，有的收益低，有的波动大，有的波动小。所以站在当前时点，我们需要去评估一下固收+产品的收益来源。
对于纯债市场，我们认为，固收部分未来的预期收益可能比上半年略低，最主要的一个原因是接下来的债券市场走势可能偏震荡，与上半年相比，纯债部分的收益可能更多依赖于债券的票息收益。下半年获得资本利得的机会有，但空间可能比上半年要小，因此整个纯债组合的收益应该比上半年略低。
往后看，权益类资产的表现情况可能相对好一些。7月24日召开的重要会议，定调还是积极的，明确指出当前经济存在一些困难，同时也有一些具体的举措。这次会议在一定程度上改变了投资者之前对经济相对偏悲观的预期。
从这个角度来看，权益类风险与二季度相比可能有所下降，接下来“+”的投资收益可能会比上半年好一些，但能做到多高：第一，取决于股票市场本身的表现；第二，取决于基金经理本身的投资能力以及公司整体的投研实力。
当前，华宝安元债（A：018570；C：018571）$华宝安元债券A(OTCFUND|018570)$正在募集期，并将于下周一（8月21日）下午三点结束募集。这只产品采用“股二债八”配置比例，能满足追求长期稳健的大前提下博取较高收益的需求，当前位置应该是一个相对合适的买入固收+产品的时机。
观点更新时间：2023.8.18
相关基金：
【股债搭配】华宝安元债（A：018570；C：018571）$华宝安元债券C(OTCFUND|018571)$
【长期绩优】华宝宝康债（A：240003；C：007964）$华宝宝康债券C(OTCFUND|007964)$
【攻守兼备】华宝可转债（A：240018；C：008817）$华宝可转债债券C(OTCFUND|008817)$
数据来源：Wind。
注：基金管理人判定的华宝宝康债风险等级为R2-中低风险。基金管理人判定的华宝可转债等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝安元债风险等级为R2-中低风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
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