伪价值投资伪捡烟蒂

$江苏国泰(SZ002091)$  

主业一 外贸

主业二新能源电解液

主业三（筹备中）纺织

主业一，将持续下滑。欧美脱钩中国，央行二季度报告，防止人民币超调，人民币将升值，利空出口。

主业二，本来是边缘业务，突然新能源火了，莫名其妙成了主业。但管理层并没有加大投入，没有深化研发，也没有扩大规模产能，降低成本。别的电解液龙头都打得死去活来，一片红海。这个公司，淡定的很，国企作风。可转债都去投纺织业了，都投到缅甸去了。。。

主业三，不提了。就不能专业的人做专业的事，搞外贸的转行做纺织。你不能直接投纺织企业得了，明明可以当老板，非要冒风险，难么多纺织企业都建好在东南亚了，你建厂有经验么？你涉外管理能做好么？大概率最后鸡飞蛋打。直接买人家股权吃红不好么？

可转债摊薄收益，最怕的是新建厂在建设期，摊薄收益的同时，主业二被龙头打爆，这时候青黄不接的档口，再来个转债转股。

大概率主业二，由于不投入，被人打爆。落后产能，每单位资源产能比不过，性能比不过，市占率比不过。账面上的主业二的净资产，最后都一文不值。没人要落后产能的设备和工厂，反而要花钱清理。