沪深300股债收益差速览（20230818）

数学原理：
正态分布中（-, +）概率面积为68%，（-2, +2）为95%，因此股债收益差有一定概率在“均值+/-2X标准差”的通道内形成一个类似“钟摆运动”的格局。

市场意义：
历史数据表明，当沪深300股债收益差来到+/-2X标准差的位置，都可能隐含了债券和股票性价比开始逆转的时点，或股票指数可能的均值回归趋势。
例如，当股债收益差运行到+2X标准差附近的时候，沪深300指数的性价比降低，可能进入下跌趋势；当股债收益差运行到-2X标准差附近的时候，沪深300指数的性价比提升，可能开始酝酿修复机会。
这种现象在历史上可能同样会出现在盈利和估值相对稳定、可DCF的核心资产，以及多数全市场指数、宽基指数。

风险提示：本篇所引用数据仅作参考，不代表任何投资建议或承诺，并非证券市场分析或走势预测，历史数据过往表现不代表未来，请投资者关注指数波动风险，独立、理智地进行投资决策。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。

$沪深300(SH000300)$$华泰柏瑞量化增强混合A(OTCFUND|000172)$$沪深300ETF(SH510300)$

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